期货8月19日讯，周一ICE棉花期货价格继续下跌，主力12月合约小阴报收，挑战短期均线支撑，均线系统保持空头下跌排列，棉价依然处于长期跌势。

虽然KD与MACD指标在弱势区域延续多头上涨排列，但MACD指标红柱缩短，涨势放缓，预期短期棉价将延续震荡格局，如其突破65美分/磅压力位，反弹有望延续，否则棉价将维持长期跌势，继续挑战60美分/磅强支撑位。

国内市场传言本周直补细则即将出台，多头人气受挫，部分多头获利平仓使郑棉大幅回落，但从盘后持仓来看，主力空头减仓幅度远远高于多头减仓幅度，显示市场并不过度看跌棉价，政策依然是近期市场焦点。

截至8月18日收盘时，郑棉1501合约与ICE12月合约缩小至5785元/吨，处于高位的内外棉价差必将抑制下年度中国消费与出口的复苏，最终导致中国消费萎缩。

新年度美国、印度及全球棉花供应严重过剩，国际棉价将维持跌势，并拖累国内棉价下行，因此预期在直补细则落地后，市场焦点将转向供需基本面，供应增加及消费疲软将使郑棉维持跌势，建议继续持有1501合约空单，目标至14000元/吨一线。