周一（6月7日）亚市盘，美原油徘徊于69关口，油价上周五延续涨势，布伦特原油期货自2019年以来首次突破每桶72美元。上周日线走出五连涨，创2018年10月以来新高，周线两连涨，多头涨势如虹。一方面，OPEC+选择维持既定的石油供应计划不变，另一方面欧美等国石油需求复苏良好。美国5月非农报告连续弱于预期，也让美元承受更大的下行压力，进而支撑油价继续上行。分析师表示，油价可能停留在目前价位直到OPEC+下一次召开会议。

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俗话说，事不过三，上周原油价格在第4次冲顶70美元/桶之时终于磨没了空头的脾气，市场在毫无波澜的状态下轻松越过两大阻力位，布伦特原油最高点已经超过2年来的最高点。但拉长周期来看，这一次价格再次回到72美元/桶，又何尝不是2年来第4次冲72美元/桶重要关口呢？

关于前3次价格冲到这一位置分析过多次。

第一次是因为沙特的石油管道遇袭，导致沙特一半的产能退出市场，价格在当天直接从60.25美元/桶飙升到71.95美元/桶，随后市场展开了漫长的回调过程。

第二次价格冲到71.75美元/桶是因为伊朗为了报复美国，空袭了美国在阿富汗的基地，随后美国予以回击，这一事件也导致价格在当天暴涨，但随后价格也走出了和第一次类似的行情。

第三次价格冲高距离目前比较近，在今年的3月8日，当时的冲高是在基本面和宏观环境配合下的冲高，虽然随后价格也出现了下跌，但这次的下跌幅度和速度对比前两次明显表现强势很多。

现在，价格第四次回到这一高点，这次能不能实质性地站稳就看多头的决心了。

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上周油价上行的主要逻辑在于市场看到未来需求的潜在利好，根据历史经验以及季节性，原油价格在夏季通常会有比较不错的表现，尤其是在当前需求恢复的关键时刻，主要原因有以下几个方面。

其一，根据季节性来看，夏季通常是原油以及成品油的需求旺季，全球驾车季的到来以及空调需求将会加大成品油的消耗，同时夏季工业全面复苏，此时往往是炼厂利润比较好的时间点，因此炼厂也有比较强的意愿加大开工进行生产。从炼厂开工率能够明显看出这一趋势，通常在每年的4月份开始，美国炼厂开工率会稳步提升，到9月份达到开工率的峰值，也就是原油需求的最高峰，因此，需求强势也就决定了原油基本面。

其二，进入夏季之后，通常也是库存的下降周期。从美国的原油库存和成品油库存也能看出这一点，进入夏季之后，美国原油库存往往会进行持续的库存消化，从时间点上来看，当前已经接近库存的时间拐点，预计未来美国原油库存会进入到持续下降的趋势之中。从美国的成品油库存也能看出成品库存也处在下降的周期之内。

不过即便是驾车季到来，今年的美国成品油需求是否会好于往年还是有一定的疑问，从目前的情况来看，今年美国的汽柴油需求表现一般，汽油表现在往年同期的水平附近，柴油需求为近五年以来的最低点。从需求的累计同比增长指标来看，汽油仍然在零值以下，柴油维持在零值附近，从当前的需求增长来看，市场炒作的需求恢复也仅仅停留在预期层面，并未完全被证实。

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非农数据令人失望，美元大跌支撑油价。

数据显示，美国5月非农就业岗位增加了55.9万个，预估为增加65.0万个；5月失业率为5.8%，预估为5.9%。

National Bank Of Canada经济学家Jocelyn Paquet在一份客户报告中称，尽管5月就业岗位有所增加，但非农就业岗位仍比危机前的水平低5%，或760万个。因此，劳动力市场还有很长的路要走。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称：“这一就业数据有点令人失望。经济方面的坏消息对极度宽松的美联储来说是个好消息，这将令美元陷于困境。”

预期报告发布后，美元大幅走弱，使以美元计价的原油对其他货币的持有者来说更便宜，并为油价提供支撑。油价因此延续涨势。

总体来看，油价走势积极，OPEC+坚持政策不变，美国乐观的就业数据增加了经济复苏的信心，都利好油价，夏季出行旺季也增加了需求预期，在疫苗接种力度加大，疫情有所好转下，油价上涨动能充足，上破70关口或将很快实现，后续还需留意伊朗核谈判相关消息。

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