玻璃期货大幅下挫，主力合约盘中一度下跌近5%，创逾一周低位。分析原因主要由于供应端释放增量施压玻璃期货价格。宏观经济政策稳定物价为主，黑色系商品遭监管谈话后多头氛围明显转弱，玻璃行情亦跟随。

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企业库存低位影响，叠加终端需求韧性存在，现货价格坚挺，不过市场处于估值高位也是事实，河北地区大板玻璃市场价格不仅仅是全国最高价，而且已经超过很多地区的LOWE玻璃价格，等待市场恐慌性抢货结束，产地价格高于销地，下游过度补库等问题或将暴露。

昨日国内浮法玻璃现货市场延续上行走势，企业心态向好，今日现货市场价格波动较小，华中玻璃价格大面积持稳，华北地区玻璃价格走势分化，小板价格补涨，大板价格个别回落，沙河安全实业5.00mm大板涨8元至2720元/吨，升水盘面50元左右。

库存方面，上周全国样本企业总库存环比大降27.98%至1601.4万重箱，刷新4个月低位。从春节后下游第一轮补库结束之后，4月起玻璃价格仍在上涨且生产企业和贸易商持续去库，显示刚需已成为当前玻璃景气度的主导因素。隆众资讯预计基于企业库存低位影响，叠加终端需求韧性存在，现货价格大概率延续偏强格局。

然而不利影响仍存，国泰君安期货提示，中期市场潜在不利因素主要在3月底以来地产信用端的收缩，前期地产成交火爆地区都出现了下降，加上当下玻璃市场的高估值。这一情况可能会对玻璃市场需求造成短期影响。站在三季度的旺季而言可能会影响玻璃旺季成色。但是当下的地产市场高成交、高施工、低开工，确立了今年玻璃市场需求有保证，市场的中期下跌仅仅是下游的去库存的负反馈。该有的旺季仍然会有。同时需要注意地产新开工低于2019年已经为玻璃行业未来需求敲响警钟，尤其4月地产相关数据在进一步强化这一趋势。

后市展望：玻璃方面，当前库存极低，供应端后续预计仍有产线复产但总体增量有限，需求端前期过于火爆中期将面临一段时间淡季压力但8月仍是传统玻璃销售旺季。当前玻璃期价下行已接近低价现货，预期将展现出一定程度的支撑，关注供应端复产产线是否超预期以及面对高价原片下游是否有强负反馈或市场上存在囤货待出使得原片厂折价抛售。

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