尽管黄金市场没能延续上周的大涨，但由于市场仍然避险情绪浓厚，因此后市仍然上升空间巨大。

Incrementum的Ronald-Peter Stoeferle和Mark J。 Valek在报告中称，明年春天黄金价格有机会触及1500美元/盎司大关。

央行还在持续买入

全球各国央行对黄金的买盘还在继续，多个央行都增持黄金。

除了俄罗斯这样的大买家在持续买入之外，匈牙利自1986年以来第一次增持黄金储备。

2018年全年各国央行总计买入了657吨黄金，是1971年布雷顿森林体系结束以来最多的一年。

事实上，如果以国际金价和美元计金价对比来看，自2013年以来，两者分歧越来越大，美元计金价明显过低。

牛市开端

报告认为，从2001年至今，黄金的表现是超过了几乎所有资产类别的，年均上涨9.1%。

而眼下，黄金正处在牛市开端。

此外，该报告认为，整个黄金市场的情绪已经出现了转变。

“从不感兴趣、极度痛苦、消极转变成了稍有信心。”

从技术面和季节性因素来看，未来几周黄金市场可能仍然面临一些困难，但不会出现大幅修正，并且大量投资者在观望等待进场。

报告称，从Coppock曲线来看，黄金市场出现了买入信号。

通常来说，每年夏季都是黄金的淡季，因此投资者们可以耐心等待黄金触底，一旦1360美元/盎司水平被突破，那么接下去就是1500大关。

报告指出，黄金市场自2013年以来形成了头肩形态，最关键的就是1360至1400的阻力区域，在1500之后则是1800美元/盎司大关。

金价/银价

在贵金属市场疲软的时候，金价/银价往往高涨。近期金价/银价处在非常高的水平，一度逼近90。

报告认为，在黄金下一次突破之前，银价不会有太大起色。

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