黄金价格在经历了本周二的大跌后，没有继续下跌，回升到了1270美元/盎司上方，不过Comex期金的未平仓合约显现出了一些需要关注的表现。

自4月11日金价跌破1300美元/盎司大关后，就一直在持续走低，本周刷新了去年年末以来最低水平至1266.43美元/盎司。

在过去六个交易日里，黄金市场有四个交易日创下了今年的新低，分析师Andrew Hecht指出，接下去下行关注去年12月19日低点1249美元/盎司水平。

未平仓合约的表现往往能够对价格走向给出一些指引。

而从Comex期金来看，未平仓合约数量的变化是显现了从三月开始，投资者们就离场转向别的资产。

具体数据显示，3月14日黄金市场的未平仓合约数量触及了541737手的高点，到4月23日则跌到了440048手，降幅近19%。而在次期间，金价从3月25日触及1320美元/盎司上方的水平跌到了1270下方，跌幅约5%。

目前黄金的未平仓合约数量跌到了今年以来的最低水平，而当价格和未平仓合约数量一同下降的时候，往往意味着市场的熊市中。

去年11月末到今年1月末期间，金价在走高，而其未平仓合约数量也在从390899手上升到了537605手，直到3月末之前，未平仓合约数量一直维持在470000至541737手之间。

当金价走高，未平仓合约数量下降的时候，往往是修正出现的时候。

Hecht表示，对黄金来说，只要买家多于卖家，价格就会上升，而目前在未平仓合约数量已经非常低的情况下，意味着底部已经不远了，因为空头的空间已经非常小了。

对黄金市场而言，美元的表现至关重要，从周线图来看，美元指数已经回到了去年12月中旬的高点上方，并且突破98大关。

美元的强劲使得黄金承压。

不过就黄金本身来说，从长期走势看，仍然坚持在较高水平。

另外，从欧元计金价来看，本世纪以来黄金也有着大幅上涨。

日元计金价也同样上涨，并且目前距离历史高点非常接近。

总体来说，这都显现了黄金是一个极佳的保值资产。