4月份以来，国内甲醇价格呈现稳步上涨的走势，多数地区价格涨至年内新高，分析认为，甲醇价格上涨是成本提升、供应收紧和需求支撑等多因素共同作用的结果，但随着价格的持续上涨，回调风险亦逐步积累，市场参与者还需及时关注消息面的变化。

从价格方面来看，4月份甲醇价格走势延续了一季度的上涨趋势，一季度甲醇价格上涨一方面是宏观力量的驱动，通过投资、消费、外贸等各种数据的解读显示我国经济已恢复正常运行；二是因为一季度下游需求端表现良好，下游行业高开工、高盈利的状态顺利地消化了甲醇价格的涨幅。进入4月份在宏观、需求依然较好的情况下，供应端和成本面以及库存等因素的变化再次驱动甲醇价格积极上涨，并达到年内高位。

从成本端来看，自3月份开始，西北地区鄂尔多斯Q5500动力煤价格连续上涨。动力煤价格上涨是因为主产区受沙尘暴和降雨天气的影响，导致部分煤矿生产受限，外加政策限制等，造成煤炭产量下降，同时煤炭进口量同比大幅下滑，煤炭供应端偏紧。煤炭价格的大幅上涨使得甲醇生产企业低价谨慎销售，总体出货价格维持在成本线以上，无形中抬高了甲醇价格的重心。

供应端方面，近期内地供应持续偏紧，造成内地价格持续攀升，主要原因有以下三点：一是内地甲醇生产企业集中检修，3-4月以来，内地甲醇生产企业集中检修，期间涉及到的检修企业产能多达900万吨，并且部分企业对于能耗控制力度也到加强，部分企业的检修时长，较往年有所增多；二是，内地甲醇生产企业库存持续下滑，春节以后，内地甲醇生产企业样本库存呈现相对高位装置，样本企业的库存一度超过60万吨，而截止到4月16日，内地甲醇样本企业库存已低于40万吨，较春节后下降接近25万吨；三是，受西北主产区部分烯烃阶段外采的原因，导致市场可售货源相对偏紧，3-4月内蒙古久泰、中煤蒙大、中天合创、神华榆林等企业阶段性外采甲醇，导致西北主产区甲醇市场需求提升，甲醇货紧价扬。

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从下游消费来看，4月份甲醇各大主力下游消费领域开工都维持在年内高位，需求端支撑较为稳固，特别是传统下游方面，甲醛需求受宏观等利好的推动，开工积极上涨，4月份目前开工超过25%，较一季度平均17%的开工增加明显，而醋酸在当前5000元/吨附近的高盈利润刺激下开工达到85%附近，较一季度平均78%附近的水平同样提升明显，MTBE方面受油价上涨利好带动，需求提升，行业盈利改善，开工也由一季度的45%提升到目前的48%附近。整体来看下游方面对处于上涨趋势的甲醇价格存在一定的接受消化能力。

其他方面，目前较低的库存也是支撑当前甲醇价格上涨的重要因素，以沿海地区库存为例，进入2021年后，整体处于去库趋势，尤其是主要消费地江苏库存下降明显，当前库存水平在45万吨附近，较1季度平均56万吨的库存水平下降明显，库存下滑一方面是因为随着全球消费需求的逐步恢复，海外甲醇需求有所提升，加之外盘价格较高，进口到港量环比下滑较为明显；另一方面是因为港口烯烃企业利润良好，生产积极性较高，沿海地区货源消化顺畅，因此整体处于去库状态。

整体来看，在宏观刺激、供需改善、成本提振以及持续去库等利好因素作用下，甲醇价格在2021年的上涨趋势较为明显，那么随着价格涨至年内高位后，涨势能否持续？

分析认为短期看，五一小长假之前价格维持稳中偏强的概率较大，一方面当前卖方工厂库存普遍低位，下游节前备货需求支撑下，出货较为顺畅，工厂挺价意愿较强，价格易涨难跌；至于节后的走势，除了要继续关注前面提到的供需、成本、库存等因素外，还需要特别注意上下游盈利变化，毕竟随着价格的持续提升，回调风险也在慢慢积累，一旦下游产品行情有变，产业链价值传导遇阻，则甲醇价格或有理性回落。

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