说起期权就想起一个笑话。有个笑话说：以前只知道股票跌会亏钱，股票能做空了，股票涨了也可能亏钱。现在好了，出了个股期权，股票价格不动也可能亏钱。今天我们就来深度解析看涨期权和看跌期权，为啥股票价格不动也会亏钱呢？在我国的期权正式推出的当下，我们除了能做多做空，利用期权，我们还多了两种交易方向，那就是看涨期权和看跌期权。当然，都有可能产生收益和亏损。

看涨期权是什么意思？

看涨期权（择购期权、买入期权，买权）是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”看跌期权（择售期权、卖出期权、卖权）。

看跌期权是什么意思？

看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格销售标的资产的权利。其授予权利的特征是“销售”持有看涨期权———未来购买资产（买涨不买跌）———越涨越有利；持有看跌期权———未来销售资产———越跌越有利。

比如你要买房子，但钱一时半会儿拿不出，又怕房子涨钱，于是你拿了一万块钱给卖房的，他答应你三个月之内把钱凑齐，还按这个价给你。

情景一：第三个月快结束的时候你把钱凑齐了，房价涨了十八倍，但你还能按原先的价买，真是白给一样啊！

情景二：房价降成狗，原来说一套房价格能买现在整个小区了，坚决不能买，一万块钱不要了咱也不能买！您懂了吗，这就是期权，就是那一万块保证金买的权利，我们可以买也可以不买，顶多赔个保证金。卖方也就是赚个保证金。

这里边有人问那卖方最多才能赚个保证金，是不是吃亏了？不能够，人家都是大机构，都有专业的给算，公式里都带着风险系数物的波动率什么的，保证金时根据那个算得好不滴。人家保证金定价的时候已经把一定时期内的风险给预估了，基本上稳赚不赔。

就股票期权这一块，国内除了50ETF，目前只能做场外。就这一块普及一下：首先咱们要明确一点，期权属于金融衍生品，核心功能就两点：加大杠杆和降低风险。这两个相对的概念，可以通过金融衍生品来进行一定程度的结合，而期权就是这样一个很好的金融衍生工具。

另外下面说的期权都是指最简单的平值香草期权。核心：用有限的资金来撬动更多的钱炒股，最大损失就是期权费，理论收益无限大。期权里面两个概念，叫做名义本金和期权费。

期权费就是你需要给做市商的钱，名义本金就是你付了期权费以后可以用的钱。一般现在的市场价格是1000万的名义本金需要10%~15%的期权费。所以这就很清楚了，假设10%的期权费，就相当于你用1:9的配资在炒股，但是，你的最大损失就是期权费。这就很逆天了，所以期权实际上就是相当于一个风险超低的杠杆。

所谓看涨期权就是你看好这个票未来要涨，你在T日做了看涨期权，期权费为100万，实际可以撬动的资金是1000万，假设股票在期权到期的时候涨了30%，这个时候把期权卖掉，你就赚了1300-1000-100=200万的收益。看跌期权就是反过来，你看空这个票，本质就是做空，所以A股市场没法直接做，目前都是以股票借贷来变相做空。

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