周一纽约商品交易所12月交割的黄金期货收盘上涨5.70美元，涨幅0.5%，报每盎司1118.40美元。黄金期货价格周一收盘上涨，结束了此前两个交易日的下跌，但是市场分析师们强调对未来黄金价格的走势需保持谨慎，尽管上周人民币贬值提振了市场对黄金的避险需求。但如果下月联储加息，则相对于高收益资产黄金将失去部分吸引力。

随着国际金价的回升，周一(8月17日)印度财政部宣布上调该国黄金和白银进口关税依据价格。新的黄金进口关税依据价格自35400卢比/10克上涨36300卢比/10克。白银进口关税已接近价格自47700卢比/公斤上涨至49900卢比/公斤。Deloitte的高级主管Saloni Roy表示，进口关税依据价格的上升不太可能影响黄金需求。Roy称：由于节日季将至，进口可能会增加。

此前，由于目前国际市场黄金价格低迷，印度政府曾在7月1日宣布下调黄金和白银进口的关税依据价格。印度对黄金有10%的进口关税，关税依据价格是为了防止报价过低逃避关税。当时黄金进口关税依据价格被从1083美元/盎司被削减到1066美元/盎司。白银从14.62美元/盎司削减到14.11美元/盎司。

此外，汤森路透GFMS最新数据显示，今年一季度黄金生产商减少了黄金对冲量。今年一季度各黄金生产商的对冲量自去年一季度减少了80万吨(2.6吨)至144万盎司(45吨)。2014年全年黄金矿企的对冲量为333万盎司(103吨)，主要来自俄罗斯矿企Polyus和墨西哥矿企Fresnillo。今年一季度，有29家矿企是处在对冲量有净减少的状态中的，16家矿企增加。

全球第八大黄金生产商Polyus的对冲减少量最大。最大的对冲量来自Saracen Mineral Holdings，对冲了12万盎司黄金。不过黄金生产商对冲黄金的价值仅仅下降了500万美元，至2.95亿美元。到一季度末，黄金矿企总的对冲量为621万盎司(193吨)，较曾经的3000吨峰值有很大差距。对冲黄金对矿企而言，是金价下跌中对自身收益的保护。

GFMS表示：我们预计这种小幅对冲会持续整个2015年。如果上半年年对冲量维持这样的水平，那么今年全年对冲量可能会净下降。不过2014年两家矿企，Polyus和Fresnillo就使得整个对冲量处于净增加状态，因此今年可能也只需要一两家的增加，就会再次这样。GFMS预计今年净对冲量最多将在193万盎司(60吨)的水平。

对于本周后期走势，巴克莱分析师Tyler Richey表示，黄金期货交易商本周的关注焦点将从全球宏观经济环境转移到美联储会议纪要及消费者价格指数上来，美联储将在周三公布7月护壁政策会议的会议纪要。这两个事件都可能影响到黄金价格的下一步走势。巴克莱分析师周一在一份报告中表示：中国央行上周令人民币贬值的举措可能会推迟美联储预定在9月份的加息，这对金价而言是一大利好。他们表示，上周金价确实在中国央行的意外行动下出现上涨，但是需要谨慎投资者对黄金价格的上涨失去信念。持有黄金期货并不能获得分红，如果美联储加息，黄金投资在与一些高收益资产的比较中可能失去吸引力。

巴克莱(Barclays)指出，上周黄金ETF出现了小幅的流入。至上周三，黄金ETF出现了一个月第一次的净流入，流入了差不多3.1吨。尽管数量比较小，但这使得整周出现了巨大的净流入量，而其它几个交易日仍然是净流出的，每天流出不到1吨。不过巴克莱还称：投资者们的情绪仍然比较糟糕，和过去两周的流出相比，净流入量是比较小的。尤其在周四周五黄金ETF继续净流出，这表明了投资者们仍然对黄金缺乏信心。