黄金自去年12月初以来借助美伊冲突升级发起新一轮上涨行情，千里暗杀伊朗高级将领是这部大戏高潮部分，最终价格轻松突破2019年8月高点，近期充分拉锯之下消化前期涨幅并站稳目前价位自然不在话下。众所周知，贵金属是期货市场中比较特殊的细分行业，其品种走势受商品属性、金融属性、避险属性和技术形态共同主导，不同时期以上要素影响权重此消彼长，笔者根据当前形势由重到轻依次解析，突破常规分析思维为读者探索行情的“达芬奇密码”。

避险为王多事之秋难平静

当下中国最大黑天鹅事件新型冠状病毒疫情仍在发酵，虽然从开年后纽约金走势看影响只不过20美元/盎司上下，但是本人提醒投资者注意本次意外预期大部分还未体现到行情演变中，主要逻辑有以下两点：其一，1月23日新冠肺炎事态恶化时黄金刚刚走完一波超过10%的可观上涨行情，在获利盘压力下事件驱动不太成功，加上2019年整体涨势喜人达到25%，所以最终技术派短期占据优势选择整固但多头只是引而不发；其二，大多数人对于疫情结束过于乐观认为本月即可恢复常态，当然笔者也认可中国必能战胜疫情，但具体时间节点倾向于4月份，大致接近美国人的判断4月27日和钟南山院士观点4月初，这就为后期中线运作制造不错的想象空间。支撑以上逻辑的论据我们可以从图一中数据看到，湖北新增确诊病例在更换领导后爆炸性增长，之前因种种因素未统计的人员会陆续曝光，说明趋势并不像大家想象的那样乐观，只有源头出拐点才算真正得到控制。图二大家可以看到一个非常有意思的数据便是治愈率，从本月3日的3%左右一路飙升到15日30%(湖北因医疗资源透支所以为10%)，证明过于悲观不可取，当然这个时间点刚好是美国特效药瑞德西韦国内用于临床时候，近期国内多家医药上市公司纷纷开始仿制，多种迹象印证其特别效果，而前述4月27日正是此药品专利豁免最后期限。

图一为新增确诊病例

图二为治愈率对比