近期，美联储宣布提供2.3万亿美元贷款支持经济，垃圾债也将纳入购买范围。已公布的美联储资产负债表已突破6万亿，较2017年美联储开启缩表前的规模上涨33%，只用了不到2个月的时间。中大期货贵金属分析师赵晓君12日对中国证券报记者表示，对比次贷危机至欧债危机期间，美元跌幅在10%-13%左右，彼时美国等国家的经济层面受到金融流动性的冲击。美元信用体系在美联储“无限支持”下愈发脆弱，而黄金是美元实际利率的对标物，在名义利率带动实际利率低位徘徊之际，关注美元信用问题。

他分析，中期来看，美元指数受制于103关键压力位，不确定因素仍然是流动性（从资产负债表来看，仍在大量提供对央行和一级交易商的流动性），以及疫情的进展。因此，美元下行预期以及实际利率的低迷仍然是黄金牛市的核心动力，目前来看，两者将交替为金价带来提振。

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