2020年以来，新冠肺炎疫情肆虐下，全球启动新一轮量化宽松，黄金在各类资产中表现抢眼，年初至今涨幅已超过10%。

各路投资者竞相看好中长期金价，黄金ETF持仓量创历史新高，各国央行也在继续增持。上涨途中的每一次短暂回调，在业内人士看来都是上车良机。

历史高点就在眼前，短期内金市也有利空隐忧，欧美逐步开始复工复产，经济复苏的预期可能会一定程度上抑制市场的避险需求。

全球黄金ETF持仓量创新高

新冠肺炎疫情对全球经济与社会影响的不确定性，以及在此背景下各国央行的货币政策干预令资金不断涌入黄金市场。

据世界黄金协会统计，全球黄金ETF总持仓上月增加了170吨至3355吨的历史新高。在美元金价上涨5.8%的驱动下，总资产管理规模也创下了1840亿美元纪录新高。全球黄金ETF的12个月滚动净流入超过了2009与2016时的水平，即使其六个月滚动净流入只有2009和2016同期水平的三分之二。

全球各地的黄金ETF规模在4月份均有增长。分区域看，北美地区的黄金ETF持仓增长了144吨(净流入78亿美元，约合资产管理规模的8.3%)；欧洲地区基金持仓增加20吨(11亿美元，1.4%)；亚洲地区基金持仓则上升了2.9吨(2.06亿美元，3.9%)，流入主要来自中国地区的黄金ETF；其他地区基金资产管理规模增长了5.8%，持仓上升3.3吨，净流入1.72亿美元。

世界黄金协会分析指出，全球多数央行均表示将充分利用已有的，以及新的“工具”来支持经济。虽然当前新冠肺炎疫情得到了一定遏制，但其对全球经济的影响以及未来可能导致的社会变化仍未明确。就在4月底，美国公布了一季度GDP增速，环比折年率下降4.8%，这是2008年第四季度以来的最低值。欧洲的整体情况甚至更糟：其一季度GDP年化季同比下滑14.4%，为历史最低。此类不确定性以及未知的央行政策支持力度可能会持续驱动黄金的投资需求。