APP获悉，8月14日，招商证券发布了一份研究报告称，PAX Global（00327）上半年的业绩好于预期，其长期增长潜力得以维持。它维持“买入”评级，目标价为4港元。

招商证券给出的具体原因如下：

国外增长强劲，今年上半年好于预期

PAX Global上半年的表现远远超出了银行的预期和公司的定位（2019年的增长和利润率保持稳定）：收入同比增长26％至24亿港元由于其在海外的强劲扩张（增加39％）弥补了中国市场的疲软（减少44％）。国外市场占总收入的93％（去年下半年为84％）。净利润同比增长26％，每股收益为0.30港元。

该公司保持2019年指引不变

尽管今年上半年取得了可喜的成绩，但PALF Global仍然保持了2019年同比收入增长的指引，因为LACIS（上半年收入的57％）是预期的，中国的市场增长放缓。管理层预测，由于上半年的需求，LACIS地区将在下半年减弱，但鉴于其他国家市场份额的增长，该地区仍然看好2020年。该公司表示正在采取措施精简其在中国的业务，目标是从2020年开始提高盈利能力。该公司在印度的增长超出预期（超过200,000个支付终端出货量）并有望增长下半场甚至更多。

长期增长的潜力仍然存在

PAX Global继续扩展其基于Android的解决方案，该解决方案提供更好的应用程序定制功能，并应继续吸引客户。与此同时，新兴国家POS机的普及率仍然很低（平均每1000人中有13人，发达市场中有31人），这提供了未来的增长潜力。此外，该公司的财务状况良好（现金市场的净份额超过70％），它可以在未来几年投资新产品/市场或收购。