随着玉米期货价格长时间盘横，市场见顶、盘久必跌之声四起。

不过，玉米不会一直这样震荡下去，谁能成为下一个打破僵局的因素？

从目前的情况来看，因非瘟疫情复发，一直被给予厚望的饲料刚需恐难堪重负。今年以来，广东、新疆、四川、湖北相继报告非瘟疫情，云南富宁、四川省华蓥市先后在违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情，而疑似非洲猪瘟在山东、河南多地暴发。加之流行性疫病高发，养殖户恐慌性抛售，且预期生猪复养进程遇阻，削弱了玉米的饲用需求及继续上涨的基础。

不过，养殖业巨头扩张步伐依旧不停，牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望四家头部猪企继续疯狂扩产，牧原股份预备实现生猪出栏目标5000万头，是2020年出栏数2倍以上。正邦科技和新希望公开的2021年的生猪销量目标均为2500万头，均较2020年翻了超过1倍。规模化、集团化养猪场预期将有力填补生猪产能的欠缺，饲用需求前景或依然可期。

但玉米并不是饲料企业的唯一选择，小麦、糙米、稻谷都可成为替代品。由于饲料企业和养殖户对高价玉米望而生畏，饲企持续加大替代品的使用量，山东、湖南部分企业小麦、稻谷的替代比例高达80%。小麦替代甚至已渗入东北腹地，辽宁个别企业的添加比例接近60%。另外，今年政策性小麦拍卖成交高企，大部分都被饲料企业抢购了，后期将制约其对玉米的采购需求，给市场增添不利气氛。

与此同时，谷物进口继续节节飙高也压制多头情绪。海关数据显示，今年1-2月中国粮食进口达到2489万吨，同比增加47.5%。除却大豆1341万吨，包括玉米、小麦、稻谷在内的粮食进口量高达1148万吨，同比增幅达到242%。这还仅仅是开始，美国农业部预测2020/21年度中国料进口玉米2400万吨。何况，还有高粱、小麦等替代品谷物压境，后期进口压力巨大。而且，进口谷物凭借价格优势“渗透”范围也越来越更广，除却南方企业，连东北深加工企业也开始参与采购。进口谷物已逐步显露出将大规模、长期冲击国内市场的端倪，无疑将给国产玉米带来挑战。

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

所幸，深加工企业经过春节期间的加工消耗，库存普遍降至低位，节后补库需求放大，局部地区抢粮现象火热。而且在缺乏临储补充的背景下，深加工企业秉持有粮无患的心态纷纷加大对玉米库存的备货力度。受限塑令影响，深加工产能有望继续增强。此外，中央储备粮齐齐哈尔直属库、宾县直属库纷纷公告将以2900元/吨的高价收购玉米，也给市场带来利好支撑。

一众多空因素横在眼前，数非瘟疫情最能牵动市场神经，毕竟2019年非瘟疫情贯穿全年，曾对需求和期价造成立竿见影式打压。一旦散点性复发变为大规模复发，将极大的打击饲用需求，玉米久盘必上新高的新模式恐很难重演。

目前来看，进入3月中旬以后，玉米市场依然处于跌跌不休的状态。供应方自己有压力，一部分对国产玉米需求又被高价挤到了替代品或者进口的怀里，玉米进入垃圾时间，价格承受压力，可能会以下跌为主。

周四(3月11日)夜盘玉米期货窄幅震荡，主力C2105减仓7000余手，微涨0.11%。现货方面，各地稳定居多，个别继续下调，山东深加工收购价格在2960-3126元/吨，个别调整10元，锦州港新粮价格在2860-2870元/吨，跌20元/吨。

目前东北地区转暖，农户潮粮销售增加，部分第三方资金的贸易商出粮心态也有上升，而南方饲料以替代性的进口谷物为主，对国产玉米需求有限，加之局部地区非瘟频发，养殖户生猪出栏积极，需求亦缺乏提振，预计玉米后市延续偏弱震荡格局。

温馨提示：重磅消息！有色金属板块普遍增量上行，铜价涨势再起？

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。