10月19日，在党的十九大机关国际金融该系统中国代表团开放日上，银监会副主席郭树清具体表示，十九大之后监管会更加严。郭树清称，今年以来，在防范金融风险、治理银行业消费市场弊病各个方面，银监会按照难题定位准则，确定券商、理财、表外三个重点项目管控各个领域。

事实上，今年以来，银行理财消费市场早已实实在在地感觉到了管控层这种“重点项目关注”所带来的负面影响。10月14日，银监会发布的前三季度统计数据显示，理财产品增速连续八个月下降，目前为止降至4%，比去年同期下降30个比率，券商理财额度比年底减少2.6万亿元。

统计数据反映出管控政府机构对银行理财消费市场的管控力度。今年以来，银监会推进对 “三违反、三对冲、四失当和治理十大弊病”（“三三四十”）的检验，在引导银行业规避可能性、更佳地公共服务单一经济发展的同时，必定也对银行理财的业务的开展带来了极大的负面影响。

那么，增速的下降对银行业而言意味着什么？在银监会更进一步释放管控趋严的讯号以后，银行理财又应该何去何从？

防范可能性 优化结构

据银监会披露的统计数据显示，前9个月，共计处罚银行业银行1386家，处罚总计5.55亿元，没收违法行为所得0.7亿元，罚没额度总计超过2016年的2倍。可见银监会对于加强银行业管控、维护银行业务实运行、提升银行业公共服务单一经济发展质效、守住不发生系统化金融风险的边线的决心。

在这样的强管控历史背景下，今年以来，大自然出现了银行理财产品增速下降和额度减少的现像。但数目的下降，同时也意味着理财经费在国际金融该系统外部空转的显著减少。

银行理财的业务在今年以来发生的变动，也体现在《我国银行业理财消费市场半年报（2017）》中。根据半年报按投资人类别对银行理财产品进行的归类中，可以看出，截至去年下半年，一般个生物的产品数量仅次于，占比接近一半，比去年底增加6.85个比率。中央财经的大学我国银行业研究机构副主任郭田勇认为，这意味着银行理财产品结构上的停滞改进。

此外，银行业在开展理财的业务时，也更为倾向于控制可能性，偏爱发行中低型可能性的理财产品。据半年报统计数据显示，去年下半年，银行业发行的可能性级别为中低及下述的理财产品募集经费总额为68.14万亿元，占全消费市场募集经费总额的八成以上。同时，理财经费倒戈票据、支票及利息、券商存单等低可能性、高生产力的资本占融资额度的七成。

打破“刚兑” 转向市值

打破刚兑预想，是银行理财迈进的难点所在。仍然以来，银行在卖出理财产品的步骤中，常常在预想利润的产品出现亏蚀的时候，拿自己的整体收益进行弥补。如此的“刚度兑付”“潜规则”为银行业埋下了许多安全隐患。

中央银行行长殷勇曾在场合表示，“刚度兑付”并不能消除预想利润的随机性，它只是难题的转移，无关紧要的是，“刚度兑付”还会加剧人们的不理性交。“刚度兑付”难题应该是我们面临的一个最重要研究课题。要让自由市场发挥关键作用，要让价钱震荡去提示我们的投资人和顾客融资有可能性。

这也是业内人士的一致意见。平安银行资本管理部总经理郭新忠表示，“刚兑”预想未有被打破，就意味着没有把可能性确实转移出去，意味着银行理财的业务不是确实涵义上的“代客理财”。而只有把可能性确实转出银行体内，才能不受银行表内资本数量的拘束，才能在出现难题时不侵蚀到银行资本。

对于如何打破“刚兑”，为数众多业内人士倾向于认为理财产品的市值型转变是出路所在。华夏银行一个人业务部董事长王耀增认为，为了打破“刚兑”，资本管理工作端要从今天的预想收益性的产品向市值型的产品转变，这是保障理财消费市场向下一个下一阶段过渡的关键性。

按照银监会的界定，乃是市值型理财产品，即按照市场份额发行并不定期或定期披露的单位市场份额市值的理财产品。市值型理财产品与开放式基金会类似，为开放式、非保本浮动利润型理财产品，没有预想利润、没有融资限期。

农业银行资本管理部总经理彭向北认为，当银行理财产品由预想利润型转向市值型的产品时，银行只收取租金或者有相同的分成，会促使顾客渐渐适应自担风险，让“刚度兑付”的难题也慢慢解决。

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