中州期货：美豆利空出尽反收涨，油脂故事更精彩
网友投稿• 2022-01-02 07:24:02 •阅读64
先讲下昨天的月报，新作单产调整几乎一步到位，高于预期，导致期末库存上调至6.1亿蒲。但报告后，盘面多头涌入，1月合约收盘上涨，美豆短期出现利空出尽之势。
市场最关注的是新作单产，USDA 本次报告中意外将新作单产大幅调整至53.3蒲，比上月上调了3.5蒲，同比提高了5.9蒲，与市场目前交易的52-54蒲单产基本一致。新作总产量44.25亿蒲，仅次于2018/19年的44.28亿蒲，历史第二高。
出口预期调高7500万蒲，出口增加主要体现在对中国采购调增的预期上。USDA将2020/21年中国大豆压榨量调增300万吨至9800万吨，很好的缓解了全球大豆的供应增量。
本次报告基本确认了新作的丰产基调，后面留给天气炒作的窗口越来越小，美豆今年或许注定一条腿走路，四季度只能看中国的采购进度。所幸四季度中国采购的前景较好，不论是一阶段协议，还是四季度美豆一家独大，或是目前美豆给出的压榨利润，都支持国内大量购买美豆，这是后面美豆盘面的主要支撑。
再来说下油脂，没想到昨晚油脂又爆发，豆油再传收储，收储量不断加码，拉动今天白盘菜油和棕榈油也被动跟涨。近期豆油市场的波动节奏几乎都与大集团的现货动作和相关消息有关，上周在集团企业现货市场卖出压力下盘面下跌，结果昨天再传收储，价格再次大幅拉升，短期波动加剧，关注市场持仓变化。
看四季度，中长期豆油以多头思路为主，逢回调买入，一方面是油脂整体库存不高以及油脂间价差支持替代消费，另一方面，大集团收储传闻不断，据称要收到明年一季度，对市场的支撑仍在。套利方面，相对来说棕榈油炒作暂歇，YP价差逐渐走扩。
本文来源于网友自行发布，不代表本站立场，转载联系作者并注明出处
