1月中下旬，在构筑双顶之后，动力煤期货价格回落至600点附近。随着逐步企稳，本周动力煤期货展开反弹，连续三日上涨，目前能确认触底了吗？

目前期现货市场存在较大分化，春节期间煤矿生产、发运受季节性影响较小，中下游库存快速累增，目前现货市场仍处于无量下跌过程中，港口、坑口市场下跌趋势仍未结束。

从目前的供需格局来看，煤炭仍处在偏宽松的状态，价格仍有下跌空间，言之触底尚早。

供应端来看，在全国煤炭安全稳定供应的政策助力下，煤炭主产省区和重点煤炭企业在确保安全前提下按最大能力组织煤炭生产，加快释放优质产能。主产区煤矿生产保持稳定持续，有力的保障了煤炭供应。

需求端，电煤需求的季节性淡季仍将表现明显，电厂日耗低位，采购需求降低，难以驱动煤炭价格上涨。

期货盘面受春节后下游复工复产带动下需求改善预期的带动率先拉涨，底部不可轻言，但期货市场的下行空间已愈发有限。

综合来看，3月份动力煤期现价格预计将怎样运行，能否迎来一轮明确的升势？

今年行情与2018年有一定相似性，春节期间煤矿的连续生产保供有效缓解了现货市场紧张情绪、煤价高位回落，然年度总体供需偏紧格局下的高位震荡局面仍未打破，盘面下行空间愈发有限。

整体来看三月份煤炭供需基本呈现供大于求的局面，虽然有炒作安全生产题材的可能，但由此引起的反弹行情高度有限，难改煤炭供需宽松格局下的下跌趋势。可重点关注需求回暖后的多单布局机会。

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