2月19日，国内期市上海原油期货开盘跳水，截至目前报381.0元，跌逾5%。昨天是国内新年首个日盘交易日，国内能化品种大爆发，全市场品种涨幅排行中，前六个品种均为能化品种，其中原油涨幅超过7%。

昨天高处不胜寒的原油价格终于出现了一丝回调的迹象。从历史区间来看，当前的价格已经回升到了疫情之前的时期，继续向上涨将会接近当时的地缘政治爆发时期的布伦特70美元附近。以当前的基本面上来，价格似乎还没有足够的支撑，能够让布伦特重新回到70美元之上

当年沙特石油设施遇袭，布伦特原油价格最高也只是冲到接近72美元。当时需求依然比较强劲，而现在需求恢复仍在缓慢的进行当中。当然，唯一的不同在于现在有宏观的放水刺激，因此，价格不至于像当时那样冲高之后快速回落。但原油价格要想继续向上突破，恐怕得见到需求进一步恢复来配合，当前基本面的强势主要原因在于供给端的变量，在OPEC减产的同时，美国产量也出现了问题，因此导致全球范围内的供应出现了不足，但是美国的产量下滑是受寒潮影响的短期行为，并不会一直持续的推升油价，这个炒作应该是已经过了高潮阶段，美部分地区天然气现货已经从高位出现了99%的暴跌。而更加不利的是对于伊朗制裁问题，美国首次官方出现了松动，愿意坐下来与伊朗对话，这进一步增加了市场对供应后期压力增加的担忧。

总体来讲昨天的油价出现了阶段性见顶的信号，但还需要进一步观察油价的调整节奏和级别，当前投资者需要做的首要工作是防范高位的风险。国内的能化品种经历了乐观的推升之后也是如此，要注意获利回吐的剧烈震荡行情，切不可一直盲目乐观。

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具体来看，据外媒18日消息，沙特阿拉伯的顾问表示，沙特计划在未来几个月增加石油产量，取消最近大幅减产的做法，这显示该国对油价回升的信心日益增强。

这一全球最大石油出口国上月表示，将在2月和3月单方面自愿每日减产100万桶原油，以帮助提高油价。此举令石油市场感到意外。

据报道，知情人士和OPEC代表们表示，沙特顾问称，鉴于最近油价回升，沙特计划在3月4日的产油国联盟会议上宣布取消单方面减产的做法。由于沙特已承诺减产到3月底，该国的增产计划要到4月才会生效。

不过，上述顾问称，如果情况发生变化，这一计划仍可能被废止，沙特尚未将意图传达给OPEC组织。

此外，在周三于沙特首都利雅得举行的国际能源论坛在线会议上，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，我们现在的处境比一年前要好得多，但我必须再次警告不能有自满情绪。现在的不确定性很高，我们必须极度谨慎。

目前，OPEC+组织共减产710万桶/日，约占全球原油供应量的7%。不过，也有媒体援引OPEC+人士称，鉴于油价回涨，OPEC+可能从4月开始放宽对原油市场供应的限制，但任何增产都将是小幅增加，因为产油国担心在抗击新冠肺炎疫情期间出现新的阻碍。

开年以来，国际油价走高，WTI原油和布伦特原油纷纷刷新2020年1月以来高位，其中布伦特原油突破60美元关键心理关口。周三（2月17日），布伦特原油期货结算价报每桶64.34美元，上涨0.99美元，涨幅1.6%；WTI原油期货结算价报每桶61.14美元，上涨1.09美元，涨幅1.8%。

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市场信心来源于多个因素，包括疫苗分发带来的经济前景、OPEC+供应限制及库存下降、新一轮美国刺激方案即将落地等。美国德克萨斯州自上周末以来的历史性寒冷天气近一步推高了油价。

美国大部分原油供应来自德州，该州是美国主要炼油中心的一部分。据公开报道，美国近日遭遇极寒天气侵袭，多地气温创近年新低，已有至少31人死亡。其中得州灾情最严重，暴风雪导致电网在酷寒中瘫痪，约400万居民家中长时间停电。

美国德州极寒天气正演变成全球油市的一场危机；最初困扰美国少数几个州的供电问题正在全球石油市场掀起冲击。交易商和企业高管称，美国已停产每日逾400万桶的产能，接近全美原油产量40%。世界最大炼油中心之一大幅削减了产量。美国向海外运送原油的水路本周大部分时间陷入中断；大宗商品巨头托克集团石油交易联席主管Ben Luckock称，市场低估了得克萨斯州因为恶劣天气减少的石油产量；过去这种天气干扰很大程度上只影响美国。现在无疑变成了全球性问题。随着交易商寻找美国原油替代品，欧洲原油市场正在上涨。OPEC及其盟友必须决定将减产措施维持多久。

最近几天，预测停产时间变得越来越长，分析师试图弄清楚尤其是那些不常出现极寒天气的地区，基础设施需要多久才会化冻；起初对美国原油生产遭受打击的预期是持续两三天。现在看来不临近周末不太可能开始恢复。这意味着全球市场供应将下降更多。花旗预计到3月初会损失1600万桶产量，但现在一些交易员的预测几乎是其两倍。在美国页岩油生产核心地带二叠纪盆地，大量产能已被关闭；本周，北海交易商为寻找美国出口原油的替代品而疯狂买入北海原油货物，亚洲买家正以更高溢价大举买入中东原油。

温馨提示：大宗商品“超级周期”或开启？国内期市牛年首个交易日“涨声一片”。

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