原标题：华泰期货股指日报20220107：市场分歧依旧较大，但市场情绪略有好转

股指期货：谨慎偏多

1. IF2201收盘跌1.25%报4818.20，成交量67481手，较上一交易日减少5980手，持仓82203手，减少1439手。IH2201收盘跌1.57 %报3212.8000，成交量40240 手，减少1940手，持仓54740 手，增加2234手。IC2201收盘跌0.10 %报7225.2000，成交量46624 手，减少12256手，持仓86111 手，减少8820手。

2. 国务院办公厅印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》提出，2022年上半年，完成试点地区布局、实施方案编制报批工作。到2023年，试点工作取得阶段性成效，力争在土地、劳动力、资本、技术等要素市场化配置关键环节上实现重要突破，在数据要素市场化配置基础制度建设探索上取得积极进展。到2025年，基本完成试点任务，要素市场化配置改革取得标志性成果，为完善全国要素市场制度作出重要示范。

3. 中国2021年12月财新服务业PMI为53.1，较11月回升1个百分点，连续四个月位于扩张区间，显示2021年底服务业经营扩张势头加强。中国2021年12月财新综合PMI为53，前值51.2。

4. 央行1月6日开展100亿元7天期逆回购操作，当日有1100亿元逆回购到期，因此单日净回笼1000亿元。

5. 2022年以来广州房贷利率就已普遍下调。首套利率从5.85%（LPR+120BP）左右普遍降至5.65%左右，二套则从6.05%（LPR+140BP）左右降至5.85%左右。

6. 据中国证券报，公募REITs再扩容。鹏华基金上报旗下公募REITs产品鹏华深圳能源清洁能源REIT。如果成功通过申报，该产品将成为自2021年7月REITs试点范围扩大以来首单“清洁能源REITs”项目。分析指出，已上市公募REITs产品逾6成涨幅超10%，表现可圈可点，为公募后续布局形成示范效应。

股指期货：沪深股指早盘探底回弹，午后维持横盘整理，北向资金一路净卖出66亿元，但“稳增长”相关板块的走强令市场紧张情绪舒缓，中药股午后趁势再度崛起，同仁堂、华润三九创新高，红日药业、仁和药业等多股涨停。大市成交1.14万亿元，上日为1.3万亿元。盘面上，券商、汽车、一线白酒股低迷，东方证券放量跌近8%，比亚迪、长城汽车、广汽、长安再创阶段新低，贵州茅台跌超2%，股价跌破2000关口。大基建央企股全线上扬，中国电建封板。盐湖提锂板块反弹，西藏城投、西藏矿业涨停。水泥、工程机械、钢铁、核电、稀土板块造好。上证指数收盘报3586.08点，跌0.25%；深证成指报14429.51点，跌0.66%；创业板指报3127.48点，跌1.08%；万得全A跌0.21%。沪深两市主力资金全天净流出162.54亿元。

A股的同步指标以及先行指标均显示未来股指的走势可以期待。在国家政策的不断加持下，未来企业中长期贷款也将逐渐改善，国内股指收益与企业年度累计贷款同比（可以作为同步指标）具有较大的相关性；作为先行指标的国内信贷脉冲目前同样拐头向上，近年中国政府逐渐加大对于房地产的调控下，信贷脉冲与房价增速出现了脱钩，而这些新增的贷款转向股市，股市与信贷脉冲相关性逐渐增强。

两大因素在2022年一季度或带动美元指数转弱，进而有利于新兴市场股指。首先是境外疫情的持续恶化将打压美国经济预期：12月29日全球新增新冠确诊病例165万例，更令人担忧的是目前至少要到1月中下旬才会看到新增曲线见顶；其次是美国加息预期的见顶回落：高基数驱动美国通胀见顶回落，根据我们的美国CPI拟合模型显示，在高基数因素影响下美国CPI将于明年一季度开始逐步回落至3%左右水平；并且美联储加息还存在较多障碍，美联储需要考虑加息对实体经济和金融市场的冲击。

美国对于科技板块打压短期施压科技板块，12月份上证50指数表现强于中证500，但上半年利率低位背景下仍旧看好中证500指数获得超额收益。上半年的配置重点主要在中证500指数，下半年的配置重点主要在上证50指数，上半年A股大概率处于“弱衰退+信用企稳”的宏观情境，国内利率料仍在低位徘徊，利率低位对于偏成长风格的中证500指数具有较强支撑。下半年 A股大概率处于“经济弱复苏+信用边际改善回升”的宏观情境，利率或企稳回升，上证50指数表现或稍强。

策略：谨慎偏多

风险：警惕高通胀对全球经济的负反馈；变异病毒扩散；美国货币政策超预期收紧；中国经济超预期失速下坠；中美、中印博弈加剧；台海和南海地缘博弈风险。