导语

近日，国内汽油价格在多方利好因素支撑下呈现上涨趋势，下游市场补库操作一度增加。不过，随着价格高企，后期市场或出现承压局面。

进入2022年，国内市场汽油价格整体上涨明显。据卓创资讯了解，以主营单位为例，在过去一周左右的时间，主营单位92#汽油主流涨幅在400-500元/吨，西南部分地区涨幅超600元/吨，期间各地虽有调整，但整体上涨趋势明显。

随着批发价格的上涨，国内市场汽油批零价差亦有所收窄。据卓创资讯数据统计，截至1月7日收盘，国内主营单位92#批零价差在1379元/吨，同比下跌33%；山东地炼92#批零价差在1739元/吨，同比下跌34%。

那么，近日成品油市场的汽油行情究竟因何而起？

首先，船期紧张造成资源到位缓慢。众所周知，南方地区作为成品油市场的灵活区域，其运输方式亦多样化，水运市场堪称发达。而进入冬季后，受到天气等因素的制约，船舶相对紧张。由此，造成船期市场火爆从而令南方局部地区资源到位延后。

其次，外采资源减少造成局部资源偏紧。其实，但从全国范围看，汽油库存皆保持合理水平，但据悉因主营单位外采资源偏低，造成部分地区的汽油现货延迟到位，如浙江部分主营单位汽油库存水平偏低。

除此，节前补库，需求前景高于预期。元旦及春节假期前市场补库操作增加，且短期内汽油市场受辅料上涨提振下游投机需求。当然，国内主要经营单位除任务考核外，利润考核亦占据相当大的比重。新年伊始，各单位任务压力偏大,“买涨不买跌”心理预期指引下，汽油市场相对火爆。

最后，原油多日上涨推波助澜。近期，国际原油整体上涨为主，消息面利好。受此影响，国内参考的变化率正值不断上涨，2022年1月17日24时，国内成品油零售限价“二连涨”局面成大概率事件，这也将是2022年的首次上调。

后市展望

从上述的几点推涨因素中我们可以看出，此番上涨影响因素偏多，对后市区域市场的涨势，卓创资讯分析有以下几点预测：

1. 国际原油难以继续形成长期有力支撑。卓创资讯预计，公布的非农数据失业率继续降低，但是新增人数低于市场预期，说明就业活力依然没有达到疫情之前的水平，这与近期美国疫情严重相关。短期内，国际油价在高位进行整理后没有新的驱动，大概率呈现波动行情。所以，原油或依旧难以形成长期单边上涨行情，消息面对成品油市场提振无法延续。

2. 月度任务进度尚可的单位价格或将维持高位。上述提到，主营单位任务及利润考核并存，已完成任务的单位将追求利润为主，故即便在原油出现下跌的行情下，成品油价格或难以大幅度下跌，大概率维持当前价格上下小幅波动。而任务欠量的单位或紧跟区内竞争对手的调整而变动，优惠幅度可灵活申请调整。

3. 短期内主营汽油价格继续上涨空间仍存，但相对有限。据悉，当前国内主营柴油价格基本涨至最高批发限价，这意味着多数单位柴油上涨空间几无，但汽油上涨空间相对柴油偏大，不过幅度或有限。待1月17日24时上调政策落实后，各单位将继续跟随上涨。

4. 资源将陆续到位制约市场上涨情绪。外界因素导致的资源延期到位局面难以长时间发酵，仅是阶段性的短期行情，随着汽油货物陆续到位，汽油上涨因素之一将逐渐消退。

综合上述因素分析，随着春节假期日益临近，汽油需求或稳中向好，下游汽油补库操作或有增加。但价格高企令市场操作风险加大，部分业者进入观望期。预计短期国内汽油价格或涨后趋稳为主，甚至因利好因素消退出现承压可能。届时，市场或阶段性出现“有价无市”局面。