1、供应：PP方面，本周PP装置检修损失量在4.5万吨，环比上周减少22%。新增产能方面，延长中煤榆林能化装置周内再度重启，其他装置近期暂无明显推进消息，短期对供应端冲击力度有限。PE方面，本周国内PE生产企业生产负荷在90.54%，虽下周检修损失量环比减少1.46万吨，但进口量处于中等偏下水平，外盘价格坚挺，加上石化库存维持低位，对市场均形成支撑。高压在部分石化检修利好下，价格上涨明显。

2、需求：本周PP现货行情表现坚挺，下游工厂继续刚需备货，塑编工厂原料库存天数较上周上涨3.85%，原料库存在可控范围内继续上涨。BOPP原料库存较上周上涨0.77天，膜企订单较多，各企业原料库存维持高位，且有继续增多的预期，业内人士心态受下游订单支撑，对后期持看好心态。但是随着市场价格的大幅增长，下游工厂对高价货源持抵触心态。本周下游农膜行业开工在40.8%，环比上周降3.8个百分点；管材行业开工在51%，持平；包装膜行业开工率在75.8%，下降0.7个百分点。目前来看，原料价格过高导致下游制品企业拿货积极性下降。

3、库存：截止11月20日，合成树脂库存55万吨，较上周下降7万吨，石化去库存较为顺畅，目前库存亦处于较低位置。贸易商整体心态尚可，库存量不高，下游工厂部分领域原料库存目前亦处在低位。

4、观点：聚烯烃成本端来自原油的支撑力度变动有限。基本面来看，产业链库存处于低位，PP拉丝、LDPE等货源略显偏紧，同时需求尚可配合下，市场整体供需矛盾并不突出。预计下周聚烯烃仍将延续偏强态势。