投机下的安静一角：期货套利

我们经常谈期货一般都会讲怎么疯狂，怎么仓位控制，风险控制，要么一夜暴富，要么一夜爆仓之类 的。然而在期货的一角还有一个低调的人群，套利者。
套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。
这个定义可能有点绕口，通俗点讲，期货套利，本质上无非是在对手犯错导致市场价差和正常价差出现偏差的時候，马上进入，待到市场回归正常价差的时候立刻出掉，赚取其中的差价，这样的例子很多，比如热卷价格比螺纹价格低，菜油价格比豆油价格价差，都是明显性偏离了正常市场的价差。还有一种是制度修改形成瞬间的套利，一个典型的例子，今年铁矿石09合约交割标的的修改，在今年铁矿石开放为国际种类时，铁矿的交割标的在9月后改为62的主流矿粉，而05的矿粉则按原来标准执行，这样一来，在当时05和09价格同价 时候可以明显利用这块进行多09空05的铁矿石套利，最终，它们的差价在30左右。而在当时，大部分人还没意识到这个套利的机会，而当很多人注意到时，它的价差已经拉开了。
除了投机上的套利，还有一种叫做期现套利，这种类似套保的套利需要找好的时机和现货相结合，如目前的豆粕，基差是-100到-140，当需求上来供需偏紧的时候现货肯定要恢复基差，即现货涨的速度要超过期货，这个时候就可以空期货09多现货即进现货进行套利，所赢得的利润就是基差，基差从负值涨多少你的盈利是多少。当然目前贸易战很多人浮躁的心只想大赚一笔，对 套利已经不足以满足后面的希冀了。
总之，套利的方式很多，和单边做的不一样的地方是套利能赚到的不多，能亏得也不多，但是套利由于它的理念会胜率很大，亏损才是意外（即不可控因素导致不能恢复正常价差），所以套利者的资金曲线都是稳定的平滑曲线。
套利的含义很广，比如你在一个彩票平台，买一个球队赢，在另一个平台买他不赢，最后可能对冲下来有盈利的话也叫套利，其他的期现套利，远近月套利，跨品种套利，跨交易所套利，跨市场套利等。其中的学问很深，需要慢慢去探讨。