最近美债负利率被刷屏，通过几个方面聊聊刷新人类认知的“负利率”。

　　1、什么是负利率？

　　2、美国如何通过金融霸权，转嫁危机？

　　3、美国会负利率吗？

　　美国总统特朗普周二表示，美国应当获得负利率的“礼物”。而在美东时间5月14的早上9点，美联储主席鲍威尔发表讲话，认为美联储实现“负利率”并不合适。但是鲍威尔还是很懂“讲话的艺术”，既要保持自己的独立性（表面样子还是要做做的），又不能太忤逆老板的意思。

　　实际上，细品鲍威尔讲话是很有意思：

　　美联储将会继续使用可能的所有工具直至危机结束，经济复苏走上正轨。

　　美联储目前提供的流动性在未来仍然面临偿付的问题，因此额外的财政政策支持是很有必要的。

　　重申美联储立场——负利率不合适。

　　回头看一下，川普向美联储要求的降息、QE、零利率，鲍威尔一开始都是说一大堆理由不答应，最后还是默默的做了。千万不要去相信美联储所谓的“独立性”，因为美联储过去不是独立的，现在不是，未来也不会是独立的。

　　什么是负利率？

　　其实很多人并不了解，什么是负利率？一般来说，我们指的利率都是长端的收益率，一般指的是美国10年期国债收益率。

　　美东时间5月7日上午（周四），市场首次在负利率环境下开始定价。美国联邦基金期货合约价格延续了本周的涨势价格突破100，这意味着市场预期美国联邦基金利率将很快变负值。

　　芝加哥交易所的“联邦基金期货”产品，期货以30天期500万美元的联邦基金为标的物的利率期货合约。

　　100-合约当月联邦基金有效利率平均值=联邦基金期货合约价格。

　　举个例子，如果当月联邦基金有效利率平均值为0.5，那么这个联邦基金期货合约的执行价格为99.5，那如果期货合约价格突破100，也就意味着，市场预期美国联邦基金利率将降为负值。

　　为什么其他国家可以，美国不能负利率？

　　其实负利率不是什么新鲜事，欧盟和日本早已在负利率的路上，一路狂奔，全球负利率债券规模超过15万亿，占全球所有政府债券的25%以上。

　　那为什么其他国家早已经负利率了，美国就不可以负利率呢？那是因为，10年期美国国债收益率，在全球金融交易中理论上被视为“无风险”基准利率。

　　举个例子，来赌场玩的普通玩家出老千，常有发生，无碍大局。但是赌场老板带头公开出千，这就光天化日耍流氓了。

　　你可能会问：负利率，意味着买入价值100债券，如果利率是-10%，意味着买入不光没有利息，还要到亏钱10块钱，会有傻子买单吗？

　　首先，目前全球负利率债券规模超过15万亿，买入的人都不是傻子，只是我们不懂。

　　其次，债券的收益分为两部分，第一：也就是债券的利息，当然如果是负利率，这部分收益就是为负的。第二：票据本身的价格波动，如果操作合理，是可以赚到钱的。

　　你可能又会想，在负利率之下，市场基本没有多少对手盘了，难道这不就是一个击鼓传花的骗局吗？（哈哈，你都来赌场了，还聊公平？）

　　那如果赌场老板（美联储）下场，告诉你他会上场接盘，瞬间真香警告！隔壁日本、欧洲都是这么干的，玩的不亦乐乎。

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　　美国如何利用金融霸权割韭菜？

　　2008年次贷危机之后美国大规模进行QE，一边大幅降低降低贷款利率，另一边开动印钞机，向市场大量投放零利息甚至负利息贷款，并通过大举回购美国国债，向市场投放海量美元，导致美元大幅贬值，美债利率下降。

　　因为放水，市场上充斥着美元，新兴市场国家货币大幅升值。如此低利率之下，很多国家企业大幅借入美元，因为等于白送。

　　假设俄罗斯企业在利率为-10%的时候借入100亿美元，到期只需要还90亿美元，也就是需要900亿卢布，如果美元卢布汇率为1:10，但是本身卢布升值，所以未来可能800亿就可以还90亿美金，也就是说现在借1000亿卢布，未来可能只需要还800亿卢布。那为什么不借？！

　　但是美国之所以大幅放水，就是为了转嫁危机。到了2013年，美国人开始加息，收紧银根并且向市场投放大量国债，这一举动其实就是在回收美元。这个时候，市场美元紧缺，美元开始大幅升值，其他主权货币开始贬值，俄罗斯卢布一度比值超过90%。

　　还是上面的那笔账，借款还是100亿美元，但是这个时候的利率不再是-10%，而是+10%，也就是你要还110亿美元，但是还没有完，因为卢布贬值超过90%，也就是说你需要11000亿卢布才能换110亿美元。

　　当时借银行的1000亿卢布现在只够付利息！于是你光荣的破产了！

　　当然2008年美国割的不光是俄罗斯，是割了全世界的韭菜！俄罗斯20多年的经济努力付诸东流，到现在还没有缓过劲；巴西工业化30多年的成果也被老美鲸吞，全世界都为了美国次贷危机买了单，但是作为全球第一大经济体的美国在2013年3季度的GDP增长了5%。

　　这次美联储无限QE，要求负利率，欧洲8700亿救助计划等等，可以说这次的水比上次的还要大，美国人躺着收铸币税习惯了，同样的姿势还想再来一次，这一次你想好怎么应对了吗？

　　奥马哈先知巴菲特在股东大会时表示，负利率会产生“极端后果”，新债王Jeffrey Gundlach在推特中警告美联储，负利率是致命的。

　　美国会负利率吗？

　　究竟川普要的负利率会实现？我只能告诉你，他想要的除了头发，现在基本都得到了（隔离墙、降息。。。）

　　最后简单聊一下，如果美债负利率了，意味着什么？

　　在我看来，美债负利率没有必要负利率，但是如果美债负利率，特别是长端的10年期国债为负了，那就代表着信用货币体系的崩塌，至少是美元信仰货币体系的崩塌。

　　经济学家怎么想我不知道，但至少可能相对于美元，我会选择黄金或者房产，到时国际金价可能超过4000美金/盎司。