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深入研究期货交易规则 避免套保套错合约

投资期货市场要先熟悉市场规则,我们通过一个期货案例,来了解期货交易规则的重要性。

在期货市场上,不了解规则的人也为数不少,他们觉得,期货不就是涨、跌,最多加上一个横盘,其他的细节不需要了解。而他们吃亏,也就吃亏在“不需要了解”上。国内期货市场就出现很多因为对交易规则不了解,最后大幅亏损的案例。

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期货案例:前一段时间,一些鸡蛋产业客户在期货市场上套保亏损严重,而在了解事情的来龙去脉之后,我们发现,这其中还是与他们对交割规则了解不够有关系。因对鸡蛋清和交割规则了解不详,鸡蛋套保却套错合约。

我国鸡蛋期货已经上市,他们认为,鸡蛋现货价格跌至2800元/吨附近,还有继续下滑的风险,会逼近2500元/吨,局部地区甚至会跌至2200元/吨。于是,他们入场套保,选择了1609合约。可是,1609合约并没有跟随现货价格下跌,反倒在4月一路狂飙,最高甚至超过4300元/吨。这样,这些产业客户一方面在现货上受损,另一方面在期货上大亏。

期货开户客户注意,为什么会大幅亏损,这是什么原因呢?主要原因在于对鸡蛋期货当时的交割制度不熟悉。当时的交割规则规定:鸡蛋期货的标准仓单在每个合约月份最后交割日的后一个交易日内全部注销。由于7、8月份国内多数地区高温,新鲜鸡蛋保存难度很高,因此9月的可交割仓单就会比上半年更加紧张。

进行期货套利和套保,更要多熟悉国内期货交易规则和交割规定。在这个案例中,当时这些产业客户面临的现货供应宽松,可是到了9月份,供应变得紧张,自然价格会产生巨大差异,1200元/吨以上的价差仍然属于合理范围。如果这些产业客户当时选择1606合约,则不会遇到类似的问题。

炒期货熟悉交易规则十分重要,归根到底,是产业客户在不了解交割规则的背景下,套保套错了合约,导致套保不仅未能规避风险,导致大幅损失。综上所述,了解期货规则是交易过程中必不可少的前提条件。只有对各种规则进行深入细致的研究,在交易当中才能游刃有余,实现盈利和避险。


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