由于春节假期外盘豆类大涨，美豆大涨7%，美豆粕暴涨9%。国内期市开盘迎来“开门红”，豆粕期货涨停，涨幅8%，创近8个月新高；菜粕大涨超8%，价格创出历史新高。此外，豆二涨7%。

  市场炒作南美干旱天气，农产品又疯涨

  咨询公司Datagro下调2021/22年度巴西大豆产量。Datagro预计2021/22年度巴西大豆产量将为1.30亿吨，远低于2021年12月预计的1.4205亿吨，也远低于最初预期的1.4406亿吨，因拉尼娜气候引发天气问题。

  Datagro粮食部门负责人Flávio Roberto deFran a Junior在声明中称，做出最新预期的原因是，去年11月以来，巴西最南部的三个省，圣保罗州西部，以及南马托格罗索州南部的降雨量减少。Datagro表示，如果播种面积末能同比增加3.7%至4051万公顷，那么干旱对产量的影响会更加严重。

  此外，阿根廷大豆产量预期也被下调。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷大豆种植工作已经完成。因此前恶劣天气的影响，将2021/22年度阿根廷大豆产量预期从4400万吨下调至4200万吨，种植面积为1630万公顷，低于2020/21年度的1690万公顷。

  宏源期货分析师黄小洲表示，咨询机构AgRural再次下调了巴西大豆产量，从1.334亿吨直降至1.285亿吨，降幅明显，推动豆类价格大涨。同时国内豆粕极低的库存使得粕类价格更具弹性，美豆粕涨幅超过美豆。在巴西罕见的降雨严重不均的影响下，预计只有在大豆收获接近完成时才能最终确定其产量。2月USDA报告出炉预计也不能完全给巴西大豆定产。这代表着未来南美产量变化带来的波动暂时不会减少。但美豆和豆粕重心已经随减产上移，今年上半年豆粕将出现大区间振荡的走势，区间高位则是本轮南美产量利多的高点，低点则是前低附近。

  “美盘大豆品种如此大幅上涨，主要因南美干旱炒作发酵，前期偏干旱的巴西南部、阿根廷以及巴拉圭等产区大豆作物生长情况继续恶化，市场对南美三国产量预估环比节前大幅调降，进而影响2022年美豆出口预估和全球大豆平衡表”，中州期货分析师吴晓杰说。

  对于粕类后市，机构普遍看涨

  国泰君安期货高级研究员吴光静表示，连豆粕或迎“开门红”：豆粕期价或高开上涨，消化春节期间美豆涨幅。由于目前南美大豆产量受损及美豆出口好转的逻辑仍将持续，所以近期美豆及豆粕期价或仍相对偏强。

  华泰期货也看好粕类价格。国内进口大豆到港供应压力不大，油厂开机保持平稳，豆粕供应压力有限，叠加油厂压榨利润恶化，远月船期采购进度放慢。目前全国豆粕库存在30万吨左右，豆粕库存季节性下降，油厂库存保持在偏低水平。油厂豆粕库存较低，尤其南方市场货源紧张，豆粕现货报价坚挺。随着南美大豆产量下调，未来南美大豆出口供应能力下降，全球大豆库存维持紧张状态，进口大豆成本预计维持上涨趋势。国内豆粕供需维持紧平衡，未来国内豆粕价格走势更多取决于成本端。在南美干旱天气影响下，南美大豆产量下修，全球大豆供需紧张，美豆及国内豆粕价格易涨难跌。

  而东证期货则维持谨慎观点，不建议盲目追高。美豆库存消费比降至历史低位促成了20/21年度CBOT大豆的大牛市，我们此前提到过，在21/22年度，如果南美产量不出问题，全球及美国大豆库存将缓慢重建。但是目前看来，南美减产超预期将令21/22年度全球大豆期末库存和库存消费比继续下降，对美国来说，南美减产也利好美豆未来出口前景。不过，随着减产预期兑现，如果未来美国数次加息、且美国22/23年度大豆种植面积及产量不能提供进一步利好，CBOT大豆价格可能难以在此高位持续。保持警惕，不建议盲目追高。

来源：中国谷物网；