卖出看跌期权，你是没法行权的，因为卖出权力就是责任方，你要等着权力方行权版，但是现权价48。傻子才会去行47的权，所以，此期权到期作废，你全得权利金。这种卖出策略现在市场用的很多，针对现在的牛皮市很好用。

期权合约面值怎么计算

你题中的期货、期权不难理解，合约交易不明白你讲的是什么意思，如果你说的是合内同交易的意思那就很容好理解了。先说说交易的发展过程：现场交易（一手钱一手货）--不用解释远期交易（交定金或保证金的合同交易）--即通常的买卖合同，由双方签订，交违约保证金，仍然有违约风险，不属于金融交易。期货交易（无违约风险的远期交易）--属于金融交易，有交易所，无违约风险，采取保证金交易方式期权交易（对期货或现货的期货交易，是买卖权的交易）--比期货更高一个级别，属于高级别的金融衍生品，交易对象可以是现货即现货期权，也可以是期货即期货期权，前者交易的对象是对现货的买卖权利，后者是对期货的买卖权的交易，记住不是现货本身，也不是期货本身，而是买卖权。至于如何交易那就不是一句话能说清的了，网上有相关资料。拒绝拷贝党，希望对你有帮助，打字很累。你懂的。

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经过我多年的观察和学习，我觉得目前国内在中小型企业的股权激励培训和系统方面专，深圳华一世纪的属课程和系统应该说是最专业的。它既有理论，又有实际，还有成型的案例和系统的工具，课程有中国传统文化的深度，又有西方现代管理科学的专业，这是国内不可多得的。上海经邦的课程我也上过，北京郭凡生的课程我也参加过，感觉都很一般。上海经邦的课程忽悠的成分较大，在课程上主要是想推广咨询案；郭凡生的课程，从内容和专业来说，相比华一世纪差很远。

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1.发债和偿债主体不同，可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身2.使用法专规不同，可交属换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重于债券融资，后者侧重于股权融资。3.发行目的不同，可交换债券包括投资退出，市值管理，资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目4所换股份来源不同，可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股5股权稀释效应不同，可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。6交割方式不同，可交换债券可用股票、现金和混合交割，个转换债券一般采用股票交割7，条款设置不同，可交换债券一般不设置转股价向下修正条款，可转换债券则附有该条款。这里所谓的转股价向下条款是指在股价持续比转股价格低的情况下，可以重新议定股价的条款。

希望这些能帮到你，有什么不懂得，希望我们能互相探讨交流！

黄金ETF是一种以黄金为基础投资标的，追踪黄金现货价格波动并可以专在证券市场交易的基属金产品。境内A股市场的黄金ETF投资于上海黄金交易所（以下简称金交所）黄金现货合约，紧密跟踪AU9999的价格变化，一手（即100份）黄金ETF对应1克真金。投资者买入并持有的黄金ETF相当于持有存放在金交所的实物黄金的凭证。黄金ETF具有支持T+0交易、投资效率高、投资门槛低、费用低廉，以及可以通过黄金租赁获取额外收益等特点。 行权有时间抄限制，是在袭指定期间（行权期）行使权利，既不能在行权期之前，也不能在行权期之后。特别要注意的是，行权操作逾期不候，到期后尚未行权的权证将予注销，届时该权证将没有任何价值。一般而言，投资者可在权证的上市公告书中找到该权证的行权期。 回购股份是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行版为；是通过大规模买回本权公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法；是目标公司或其董事、监事回购目标公司的股份。主要方式有用现金，或是以债权换股权，或是以优先股换普通股的方式回购其流通在外的股票行为。

这样做的反收购效果主要表现在二方面：一方面减少在外流通的股份，增加买方收购到足额股份的难度；另一方面则可提高股价，增大收购成本。此外，回购股份也可增强目标公司或其董事、监事的说话权。当然，股份回购也有可能产生另一种结果，即股份回购可能导致收购梦碎，炒作收购概念的投资者因此而失望，由此引发股价回落。

回购股份在实战中往往是作为辅助战术来实施的。如果单纯通过股份回购来达到反收购的效果，往往会使目标公司库存股票过多，一方面不利于公司筹资，另一方面也会影响公司资金的流动性。目标公司财务状况是制约这一手段的最大因素。死亡换股即目标公司发行公司债券、特别股或其组合以回收其股票。这同样起到减少在外流通股份和提升股票价格的作用。

股票激励是分红制度的，也就是说对过去的肯定的表扬奖励；期权是针对未来的奖励和激励，这专是两属者最直接的区别，未来的激烈是要有行权期，在行权期之内，要符合各种制度和考核标准，到时间才回得到这部分行权的权利，而一旦行权开始，你不行使权力的话，还可以专做股份，获得下一年度的分红。所以，期权是一宗很好的激励制度。现在比较好的大公司都有这种制度。一个快乐商品期权就有期权行是权的解释。

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上海证券报 孙越

五一假期A股休市期间，海外股市普遍出现大跌。但昨日沪深两市低开高走，表现出较强韧性。沪指仅低开近1%，随后一路震荡上扬，三大指数纷纷翻红。截至收盘，上证指数报2878.14点，上涨0.63%；深证成指报10883.22点，上涨1.51%；创业板指报2110.27点，上涨1.97%。

盘面上，新题材REITs概念股扛起领涨大旗，并带动有色金属、建筑装饰、通信等新老基建行业联袂上涨。

REITs板块掀涨停潮

昨日REITs板块大涨，海航投资、光大嘉宝、电子城涨停，四川路桥、市北高新、光环新网等涨逾3%。

4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，正式启动基础设施领域公募REITs试点工作。