卖者不甘心买者不情愿, 豆市大涨趋势或“夭折”
国内大豆购销陆续恢复,受内外盘期货行情大幅上涨影响,豆农看涨预期增强,产、供、销之间形成“卖者不甘心、买者不情愿”的局面,而国储拍卖有序进行,短期内国产大豆大涨趋势或“夭折”。
春节假期过后,国内大豆购销陆续恢复,各产区市场豆源流通早于收购,初期行情与节前衔接,之后东北产区受象屿率先提价收购影响,国储收购价格适度上调。各类收购主体虽然启动收购,但受内外盘期货行情大幅上涨影响,豆农看涨预期增强,惜售待价现象普遍;贸易商收购难度加大,产生追涨心理;入市收储企业收购无量,越提价收购越引发市场恐慌,进而导致豆源销售滞后,拉长收购周期。
东北产区各类持豆主体追随期货有一定弊端,特别是豆农,得到期货上涨的信息后便产生惜售心理,产、供、销之间形成“卖者不甘心、买者不情愿”的局面,而此时国储拍卖有序进行,增加了市场有效供给总量,抑制大豆价格过快上涨。
东北产区追涨,无疑给关内豆源释放带来利好。关内各豆区价格稳定,南北正常的价差缩小,终端需求倾向于采购鲁、豫、皖豆源,各地库存在收购无量的状态下呈逐渐下降趋势。持豆主体面对各类进口大豆增量流向终端市场,对未来行情失去看涨信心,纷纷随行就市售豆。南北产区持豆主体心态反差较大,销区经营商多渠道采购,且大多采取以销定购的形式,不大量建仓。短期内国产大豆虽无明显跌势,但大幅上涨的趋势或“夭折”。
美盘大幅上涨并走出新的高点,存在严重炒作南美干旱天气的氛围。美国农业部发布的减产预期,对豆市产生的利好存在较大不确定性。国内压榨进入淡季,外盘油粕联动上涨,短期内对我国影响不明显。油脂压榨企业少量溢出的转基因大豆已足够食品市场消化,进口非转基因大豆到港量增加,其替代优势将阻碍国产大豆释放和价格上行。
期货大幅上行东北看涨增强
节后东北豆市可谓“生机盎然”,流通率先启动,之后象屿农产有限公司下属收购库发出新的收购公示,其价格高于节前60~80元/吨。由于产区此时收购还未恢复正常,2月10日起讷河象屿农产有限公司再次提价,将入库价提升至6280元/吨。
在象屿公司提高收购价格的同时,期货豆一主力合约最高冲破6400点,加之国储收购价也上调至6160~6200元/吨,提振豆农看涨热情,致使贸易商收购难度加大,大豆市场流通报价随之上涨。由于公路运输费率比节前下降近30%,运费的优惠被大豆价格上涨所冲抵,到达终端的价格与节前几乎持平,经营商接受度尚可。预计2月下旬运输车辆大批南下后,运输费用将恢复常态,豆价续涨概率较低。
提振东北持豆主体看涨预期的是,美盘在国内节日休市期间持续大涨,南美天气炒作与上年同期如出一辙,但今年南美大豆面积比上年大幅扩增已是不争的事实,而本年度中国的需求却没有增加迹象,干旱天气炒作存在不确定性。
元宵节前,东北产区收购还未恢复常态,随着贸易主体市场报价提高,外发量日益减少,国储收购同样有价无市,但陈豆拍卖却有序进行。上周二(2月8日),计划投拍产于2018年和2019年的陈豆3.285万吨,实际成交1.485万吨,成交率占45%,成交均价为6047元/吨。本轮拍卖最有看点的是河南漯河和陕西渭南投拍的2019年产豆源,其质量为国标一等,拍卖底价由之前的6200元/吨调整为6000元/吨,依然全面流拍;黑龙江拜泉和哈尔滨标的库豆源为2018年产二等质量,拍卖底价分别为5930元/吨、6030元/吨,成交1.485万吨。
2月11日国储节后第二次大豆拍卖专场,计划投拍1.8万吨豆源,基本上是2月8日流拍的数量。本轮拍卖将之前有资质竞拍的单主体参拍量1000吨修改为500吨,同时大幅调整渭南和漯河拍卖底价,分别为5920元/吨、5850元/吨,比上一轮分别下调80元/吨和150元/吨,其结果全部成交;哈尔滨直属库有限公司巴彦和阿城分公司标的库投拍的豆源为2018年产国标二等,拍卖底价不但没有下调,而且还上调至6060元/吨。8个标的库投拍量8000吨,其结果仅成交2000吨,累计本轮成交1.2万吨,成交率66.67%,成交均价为5982.92元/吨。从本轮拍卖结果观察,需求主体对价格比较敏感,东北同等标准豆源价格比上轮上调30元/吨,成交量便大幅下降。
2月16日国储继续拍卖产于2018年的国标二等陈豆1万吨,标的库均为哈尔滨直属库有限公司阿城分公司,国储投拍量扩增,对产区现货价格过快上涨起到一定抑制作用。随着时间推移,销区集中补库趋缓,东北产区现行价格续涨迹象不明显。截至上周末,产区拍卖后经再次塔选的豆源装车报价6200~6240元/吨,蛋白含量39.5%~40.5%的普通塔选商品豆现货主流装车价6240~6300元/吨,蛋白含量41%~42%的优质品种或塔选分离的大粒型商品豆主流报价6320~6440元/吨。
目前,豆农要价超出贸易商的承受范围,贸然追涨主体有限,多持谨慎观望心态。由于期货2203合约很快进入交割期,上下震荡是正常现象,上周五盘面大幅回吐,在6260点上下波动,各类持豆主体的激昂情绪明显受挫。当前终端经营商已改变“买涨不买跌”的观念,“涨时观望,跌时少补”的倾向性较强。因此,产区贸易商不宜硬性追涨。
南北价差缩小关内流通略好
东北产区豆价上行,关内却与节前价格衔接,南北产区价差缩小,明显利于低价位区鲁、豫、皖豆源的流通。经过数月的弱势后,这些产区的收购商流通稍有改观,对未来失去看涨信心,因为这些持豆主体熟知市场进口豆流入量已超过国产豆。因此,各地持豆主体即便卖空库存也不会过分挺价。
鲁、豫、皖豆区节后恢复正常经营后,各地收购进度缓慢,销区市场经营商询价者多,真正的“买家”依然少于往年同期。河南漯河、许昌、周口等地上周末主流装车价为6540~6600元/吨,部分精选设备加工的优质类商品豆6640~6700元/吨。节前上述地区受疫情影响,豆源延迟外发,库存多于毗邻的安徽,同时,部分持囤积豆源的主体担心豆质劣变,完全缺乏挺价信心。
安徽阜阳太和、亳州市谯城区、涡阳、利辛豆区均维持节前行情,由于节前豆源大量流出,节后收购还未全面恢复,但上周流通已全面启动,装车价6540~6640元/吨,个别商户持有少量精选大豆,报价6700~6720元/吨;淮北地区6700~6760元/吨,出货平淡;宿州市埇桥区、灵壁装车价6600~6680元/吨,泗县价格为6700~6760元/吨。
上周,安徽省农村农业厅公示今年的大豆种植计划,在确保完成910万亩面积的同时,对60万亩玉米、大豆间作套种逐地市明确分配面积,部分市县对间作套种补贴150元/亩。大豆扩种将增加种源需求,2月底至3月份各地均会出现优质种源收购主体,对价格形成支撑。
山东鱼台、金乡、菏泽、梁山、汶上、利津等地节后流通量比节前略增,收购商心态平和,市场报价稳定,精选加工的主体装车报价在6680~6720元/吨之间,双比重筛选豆主流报价6640~6700元/吨。
江苏南部的南通、盐城、大丰、淮安、宿迁等豆区,恢复经营后流通量不大,各区域仅有部分收购商对个别品种挺价。“大乳白”和优质“黑脐王”比节前略有上调,主流装车价分别为7500~7600元/吨和7160~7360元/吨;劣变较重的“黑脐王”占比较大,报价7000~7100元/吨,仍有下调趋势。“翠扇”“腐豆”类纯度较好且加工设备先进的优质商品豆装车价在7400~7500元/吨之间,“翠扇”“腐豆”占比一半以上的“杂花豆”主流装车价7100~7240元/吨。北部徐州市贾汪区、睢宁、沛县豆区当前“杂豆”装车报价6700~6840元/吨,因出浆率低于往年,市场对其价格接受度较低。
湖北豆区优质“冀豆12”价格稳定,流通量略好于其他豆源,装车价7100~7200元/吨。该品种在天门、钟祥、京山仍有高库存的网点,因其在储存时水分不均,已有“变味”的豆源,建议持有这类豆源的主体适度调整价格,尽早向市场释放,避免气温升高后劣变加重。上周末,产区晚熟“杂豆”类商品豆装车价多在6760~6900元/吨之间,市场流通依然偏弱。
补给品种繁多终端以销定购
元宵节后终端市场才会真正“开张”,销区豆源转化或在本周展开。随着学校集中开学和大批务工人员返城,豆制品需求将陆续恢复常态,但由于节后各类蔬菜和副食品供应充足、价格平稳,居民及食堂可选择范围较广,豆制品需求增量仍有难度。
本周销区采购将略有增加,上周已入市的豆源,本周将分销至恢复生产的加工网点,这类经营商将与刚“开张”的主体同时入市适量补货,但历时不会太长,2月下旬将陆续减量。由于可供市场的豆源品种繁多,上周各地兜售进口大豆的情形日益加剧,虽然美盘大幅上涨,但美湾转基因大豆仍保持节前价格,在山东、江苏、河南、安徽等地的主流净粮装车价为5660~5700元/吨,与国产大豆相比仍有较大价差优势,受外盘强劲支撑,短期内价格跌势难现。受近期压榨量偏低的影响,少量溢入食品市场,行情不会出现大涨。
上周,国内部分港口非转基因加拿大豆源市场报价混乱,天津港蛋白含量43%净粮装车价6400元/吨,半净粮仅6300元/吨;长江流域的岳阳港同类豆源装车价6660~6700元/吨;南北港口加拿大豆源与国产豆相比没有优势,市场需求明显低于上年。非转基因乌克兰大豆仅有天津港到货,该豆源蛋白含量在42%以上,目前港口半净粮散装价格由6250元/吨下调至6120元/吨。据悉,乌克兰豆源加工豆制品的出品率几乎与加拿大豆源相当,且韧性超过“加豆”,其价格优势明显,但不足之处是豆源分销在北方港口,南下缺乏运输优势,且需二次筛选。
东北产区稳中偏强的表现,令市场侧重于采购关内豆源或选择进口大豆替代,但东北产区有国储和象屿等大的收购主体在支撑,终端需求即便减量,短期内价格也不会有明显的下行趋势。经过2月份的快节奏补货,终端转化需要较长过程,其间,需要补库的主体将比较分散,3月份豆市逐渐走弱的概率较大,建议各类经营主体适度把控。
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