棉花

在2021年，供需矛盾在棉纺产业链各环节中均集中凸显。宏观和产业乐观情绪共振下，进而迸发牛市，利润自下而上传导。棉花牛市的诞生下，面临着棉纺产业链整体从乐观心态、扩张式经营转向悲观心态、谨慎式经营的状态。在这样的环境下，棉花back结构的存在已经说明看跌是市场共识。本次汇报，我们将梳理追踪长期看空的逻辑，探讨做空的难点和节奏。

讲师介绍｜吴新扬

中信建投期货研究发展部软商品研究员，法国洛林大学金融工程硕士，主要负责棉系、白糖、纸浆等品种研究。对棉花需求端和纺织品消费有自己独到的见解，擅长基本面研究及相关产业分析，针对棉纺产业链中棉花种植、收购、加工环节以及棉纺织业生产经营活动有详细的跟踪研究及专题输出。荣获2020、2021年期货日报、证券日报中国最佳农产品分析师。