一、我国上市公司股权激励实施现状及分析 截至27年底，总计众多52家上市公司公布实施了股权激励方案。其中，26年共有42家上市公司推出了规范的股权激励计划，27年有1家上市公司创造了了股权激励计划。笔者通过对样本公司公布的股权激励方案及其26、27年的年报数据进行了统计和分析，发现尽管各公司具体的激励计划在激励模式空间、激励数量、激励幅度等方面有所不同，但总体上看上市公司股权激励呈现以下特征： (一)实施股权激励方案公司的行业及地区差异显著 从各上市公司的股权激励方案来看，实施股权激励的企业最多的是制造业，有34家，占股权激励上市公司总数的65.38％；其次是房地产开发与经营业，有5家，占总数的9.63％。具体来看，实施股权激励方案的上市公司集中在制造业，主要是因为制造业在上市公司中本身比重比较大的缘故(如表1)，并且这些公司主要分布在广东、浙江等经济腾达省份。(二)实施股权激励方案公司的规模及性质差异显著 从52个样本公司来看，规模最小的为双鹭药业.828亿元，最大的为宝钢股份175.12亿元，绝大部分上市公司的规模都集中在1-1亿元之间，有35家，占样本总数的67，31％，而1亿元以下的比例为75.1％，占了全部样本数的绝大多数。这也许与我国现存的对股权激励机制的约束有关，因此尝试实施这一激励机制的大部分仍是经营灵活的小规模企业。另外，52家上市公司有32家民营企业，占总数的比例高达61.54％。股权激励民企唱主角的主要原因是该类企业运行机制迅速比较灵活，决策效率较高，引入股权激励能够大大提高管理层的积极性。投资还是要到一些正规的平台，像腾讯众创空间。

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套利一般就分为跨市套利、跨期套利和跨品种套利。混合套利是大家对于那三种套利方式中的两种或者三种套利方式一起进行的俗称。

债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。这是一种现实代价最小的债务重组方案，社会震动小，所以，可以在较大规模上运用，有利于在较短时间内收到解脱国家银行和国有企业债务症结的成效。当前实施的政策性债转股，其内涵和整个模式已经从改革和发展两方面扩展了。从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改革提供了一个好的契因和条件。

从发展方面看，与解决我们当前国有企业面临的许多重大难题有密切关系。债转股不意味着国家或有国家背景的金融机构把企业的烂帐认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备更新，以及在全社会的空间实现资源优化配置等。它把银行不良资产盘活，把银行不良资产分离出去，转为企业的股权，这样，就可大力提高银行的信用地位，从而搞活银行的资金。通过金融资产管理公司参与企业管理，促使企业重组，改变单一的国有资本，增加国有资本的活性。我国，资本市场不发达，国有企业资金严重依赖银行贷款，但银行的债权人地位使得银行无法约束企业的行为。当前，存在一个突出现象是，银行的债权纠纷由于种种原因在法院很难取得胜诉，即使取得胜诉，也无法执行实施。实行债权转股权后，国家组建金融资产管理公司或股权受让方取得对企业的监管权，就能增加对债务企业的约束力度，防止企业经营行为短期化，保障银行权益。

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《麦克米伦谈期权来》作者：源(美)麦克米伦 译者:郑学勤,朱玉辰

作为全球最出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的这本书已经位列股票、期货和期权界的必读书。可以说，你的藏书中是否有这本书，标志了你在衍生品研究和交易领域里的涉水深浅。 《麦克米伦谈期权》是一部奇书。

这是我的珍藏啊，都奉献出来了，感觉不错哦了给我加点分...

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现货黄金来在中国来说就是上海黄金源交易所的黄金TD，带有一定比例的杠杆，价格时刻跟随国际现货金价格走势，再加上一点溢价，毕竟黄金进口到中国有关税的。AU（T+D）每天根据交收量会有递延费的收入或者支出，一般一手的递延费在40多元。实物黄金就是交易所的AU99.9，不是保证金，要全额资金，到期后提取实物黄金。黄金期货的价格一般都高于现货黄金价格，带有杠杆，分为几月主力合约，比如现在的主力合约就是1712合约，交易量最大。没有递延费，可以持有到交割月份之前，到了交割月份还不平仓就会被强行平仓。黄金期权目前中国好像还没有。账户黄金就是各大银行的产品，可以永久持仓，不存在杠杆，交割日，递延费，但是会有点差。是风险最小的品种。 远期(forward)是一个在确定du的将来时间按确定的价格购买zhi和出售dao某种资产的协议。通常在两个内金融机容构或金融机构与其公司客户之间签署，不在规范的交易所内交易。 期货（futures）是两个对手之间签定的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或售出某项资产的协议。通常在规范的交易所内交易，交易所规定了期货和约的标准化条款。交易所同时向双方提供改期货合约的承兑保证。 期权（option）指以固定的执行价格在一定的期限内买入某种股票的权利。 期权赋予其持有者做某件事的权利，但持有者不一定必须行使该权利，而远期和期货合同中持有者有义务购买或出售该标的资产。 期权交易法？trader711交易的期权也被称为数字期权或固定回报期权，在最近几年正变得越来越流行，特别是当市场处于变化不定中人们对它的需求更大。期权的优势很明显--回报是预先知道的，没有流动资金或执行方面的问题，广泛的金融交易工具，和trader711的一个独特功能：即使期满时为价外期权也可返还10％的投资。 期货和常见的股票最大的区别就是期货可以卖空。

卖空就是下跌才能赚钱。股票不能卖空，所版以只有上涨权才能赚钱。

上面的“空单持仓”就是光大期货席位卖出股指期货，手上就持有了空单。它需要在一个更低的价位买回来就能赚钱。此举是为了对冲其在现货市场（股票市场）上因误操作买入的大量股票，为了避免高位买的股票下跌造成损失，所以在期货市场卖出股指期货对冲风险。（因为股指期货和股票现货市场直接关联）

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毛利率、净利率稳步提升。2020年前三季度公司毛利率35.48%，同比增加1.84个百分点；净利率15.37%，同比增加2.28个百分点。公司毛利率提升我们判断可能是由于高毛利率军品营收占比提高。

销售、研发费用减少，期间费率下降。公司期间费用为12.40亿元，同比增长2.44%，期间费用占营收比重16.17%，同比减少1.39个百分点。其中，销售费用2.00亿元，同比减少23.60%，占营业收入的2.61%，同比减少1.19个百分点；管理费用4.20亿元，同比增长44.63%，占营业收入的5.48%，同比增加1.24个百分点；财务费用2974 万元，同比增长440.23%，占营业收入的0.39%，同比增加0.31个百分点；研发费用5.90亿元，同比减少9.60%，占营业收入的7.69%，同比减少1.77个百分点。

整合轨交业务，并引入员工持股，有望促进轨交业务更快发展。