2月23日，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4400～4580元/吨，比上周同期上涨300～400元/吨。其中，华北地区4400～4420元/吨，华东地区4400～4520元/吨，华南地区4520～4580元/吨。

  国内油厂开机整体不及预期，豆粕库存低位运行，豆粕现货价格走势强于期货，基差报价大幅走高。2月21日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2205+520元/吨，天津现货基差报价M2205+500元/吨，山东日照3月基差报价M2201+450元/吨，江苏张家港现货基差报价M2205+470元/吨，广东东莞3月基差报价M2205+600元/吨，周环比上涨80～150元/吨。

  上周国内大豆压榨量升至171万吨，高于大豆到港量，大豆库存下降。截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存348万吨，比前一周减少47万吨，比上月同期减少9万吨，比上年同期减少223万吨。根据船期监测，2月至3月国内大豆月均到港量不足600万吨，因大豆压榨利润不佳，压榨量难以大幅提升，将抑制库存下降幅度。

  大豆压榨量提升，豆粕产出增加，虽然饲料养殖企业提货速度加快，但豆粕库存上升。2月21日，国内主要油厂豆粕库存37万吨，比上周同期增加5万吨，比上月同期增加8万吨，比上年同期减少13万吨，比过去3年同期均值减少14万吨。近几周国内大豆压榨量难以大幅提升，饲料养殖企业节前备货量不高，仍有补库需求，预计豆粕库存继续保持低位。

  国际原油价格大幅上涨，支撑美豆价格。由于巴西大豆出口装运延迟，2月至3月国内大豆到港量偏低，部分油厂出现缺豆现象，加之近期大豆压榨利润不佳，压榨量不及预期。

  当前国内大豆和豆粕库存均处于偏低水平，部分地区豆粕供应偏紧，支撑豆粕现货及基差报价。在美豆价格持续上涨的支持下，预计国内豆粕价格也将保持偏强走势。