导语

3月首周国内PVC糊价格窄幅波动明显，主要来自于基本面和宏观面变化的影响，但3月市场整体预期仍存在不确定性，后续或仍保持谨慎心态。

　　进入3月份首周国内PVC糊树脂价格出现明显的波动变化，价格呈先下跌后小幅上涨走势，周初价格下跌主要是来自于基本面偏弱的影响，虽然2月份大部分PVC糊树脂企业基本完成销售任务，但个别企业库存偏高，且3月部分企业有提升负荷预期，而需求预期恢复仍显偏弱，所以周初企业报盘下调，跌幅在300-400元/吨，市场交投氛围并未有明显好转。而周中出现转折主要是来自于宏观面带动，原油快速突破100美元/桶的大关，布伦特原油最高冲至119美元/桶左右，在此背景下文华商品指数及化工板块均出现明显上涨态势，PVC期货也出现快速上涨，对糊树脂市场心态有了明显了利好带动，部分终端有开始有市场备货意愿，市场补货需求好转，个别低价牌号试探小幅上涨出货，涨幅在100-200元/吨。

　　短期心态提振过后，市场能否继续保持乐观状态？近期市场空好影响均存：

　　个别停工企业复产 供应预期增加

　　3月份PVC糊行业供应存增加预期，其中沈阳化工月初将开工负荷提升至满产水平，另外内蒙古伊东及山东朗晖两家停工企业在也开始恢复生产，虽然目前两家企业复产后会维持低负荷或半负荷生产，但市场供应量有增加预期。

国内PVC糊企业装置运行情况

单位：万吨/年

　　需求表现一般 个别终端订单依旧偏弱

　　根据卓创资讯了解目前PVC糊树脂下游部分行业行情仍显偏弱，手套制品行业新接订单氛围欠佳，且接单价格偏低，部分订单在成本线边缘，个别甚至出现亏损，制品企业心态欠佳，目前对手套料刚需采购为主；而玩具、皮革、输送带等行业也为出现明显需求好转预期，所以部分终端逢低适当采购，市场观望情绪或仍存。

　　原料电石价格重心存上行预期 成本面尚存支撑

　　本周有电石企业进入检修阶段，但也有个别电石炉在复产，预计下周电石整体供应量较本周变化不大，或平均略有下降；需求面来看电石下游PVC暂无新的检修等现象，随着PVC粉价格上涨，电石法开工或稳中小幅提升；目前终端企业电石待卸车数量在持续下降，下周待卸车若继续明显下降，不排除会有采购价跟进涨价以争取更多货源现象。所以综合下周电石市场区域性差异会有一定缩窄，终端采购价或有开始带动上涨现象，影响整体市场交易氛围，从而综合带动整体价格重心继续上移。

　　所以整体来看，短线在供应增量而需求未出现明显好转的情况下，PVC糊基本面支撑表现偏弱，如果部分企业库存压力再起，不排除继续出货为主，但未来国际原油价格的走势将对大宗商品市场心态影响较大，短线电石法PVC糊市场或仍保持谨慎观望心态，乙烯法PVC糊部分牌号在高成本支撑下或有稳中小涨预期。

文|王玮