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二项式期权定价模式在中国的CMA管理会计中指的是回在此期权定价答模式中，标底资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能离散值。

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期权池的作用

上证50etf期权 T+0双向交易模式。

具体到底如何交易？很多人的疑问是，看了很多介绍还是内没有直观的感觉，不知容道该具体该如何操作。说下案例【认购期权】：比如目前50ETF价格是2.5元/份。你认为上证50指数在未来1个月内会上涨，于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.5元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元，需要花0.1×10000=1000元的权利金。在合约到期后，有权利以2.5元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。假如一个月后，50ETF涨至2.8元/份，那么你肯定是会行使该权利的，以2.5元的价格买入，并在后一交易日卖出，可以获利约(2.8-2.5)×10000=3000元，减去权利金1000元，可获得利润2000元。如果上证50涨的更多，当然就获利更多。相反，如果1个月后50ETF下跌，只有2.3元/份，那么你可以放弃购买的权利，则亏损权利金1000元。也就是不论上证50跌到什么程度，最多只损失1000元。

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1. 进行来纸黄金的买卖需要的可流动源资金蛮大，而又因为这是一比一的杠杆，没有杠杆放大起始资金，所以会导致资金回报率偏低；

2. 在买入和卖出纸黄金的时候一定要注意时机的选择以及一个仓位的合理分配，这是要有一定的行情技术分析能力和一个阶段的经验积累，不建议新手直接操作太大资金；

3. 不要去频繁的交易，每次交易都会产生手续费用，而频繁的交易会导致成本费用增大太多，同时也不利于对黄金大方向的一个把握，所有要有克制的去交易

   任何投资都可能赚到钱的，但是未必是砸在我们头上；想接触风险投资一定要有足够的风险意识和心态危机管理，同时要对所投资品种有足够的了解，把自身的技术分析水平提上来，然后不断的摸索和实战检验，最终形成一套自己的交易体系和理念；这才是投资的胜者之道；

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股票期权可以以协议的价格买入股票，比如你买了一份股票期权让你有权力以内10元的价格容在约定日期买入约定数量的股票，到了约定日的时候公司股价涨到了20元，那么你就可以用10元的价格买入，而如果当天的公司股价下跌到5元，你也可以不执行这个权力，所以相对来说期权比直接买股票有更多的选择 第一届宁波私募基金峰会演讲实录前天，第一届宁波私募基金峰会在泛太平洋大酒店召开。本次峰会由宁波市证券期货业协会主办，邀请了中国证券投资基金业协会和国内顶尖的阳光私募机构、基金经理与会。各方人士解读新修订的《证券投资基金法》、交流私募基金的发展经验，分析下阶段投资策略和市场投资机会，并在私募基金发展的诸多问题上达成共识———私募基金“野蛮”生长私募基金是私募资产管理机构进行投资的主要来源，一般是以协议等非公开方式向特定对象募集资金，或者接受特定对象财产委托从事投资活动的资金。倘若将时光回溯到十年前，“私募基金”一词在当时的中国证券市场上可谓是带着诸多的神秘色彩。十年后，“阳光私募”已经是中国证券市场一支不可忽视的力量，其运作模式也已为大多数投资者所知。至今年7月末，参与年度排名的非结构化阳光私募产品已有上千个，而这显然只是私募基金整体实力的“冰山一角”。宁波地区民营经济比较发达，民间资本充足，私募基金业的发展也由来已久，坊间传说的“宁波涨停板敢死队”的盈利模式为业内众多机构和个人投资者所效仿。在甬城不少券商机构的营业部的大户室内，一些私募基金的职业操盘手藏龙卧虎，在股市中呼风唤雨，频频占据交易龙虎榜单的重要位置。近几年来更是涌现了像泽熙投资的徐翔，东河投资的叶庆均等国内知名的投资管理人。据宁波市工商局不完全统计，本地已经注册的私募股权类基金有270多家，未注册而达到相当规模的私募团队数量更加庞大，大批基金管理人入驻高新区、鄞州区和梅山保税港区等。“梅山保税港区目前已经设立了各类投资企业和基金公司200余家，出资大约200亿元人民币，到2013年在此基础上还要增加100亿元到150亿元，梅山岛已经成为吸引各类股权基金和股权基金投资人的投资热土。”梅山保税港区管委会新兴产业促进局副局长金李东在会上说。尽管从规模上得到了跃进，在证券市场上的地位也逐渐提升，但多名业内人士认为，私募基金的“大时代”才刚刚开启。阳光化路径成发展趋势从今年6月份开始，修订后的《证券投资基金法》开始实施，奠定了私募基金的法律地位，中国证券投资基金业协会起草的《私募证券投资基金管理人登记产品备案规则》也正在社会各界广泛征求意见。中国证券投资基金业协会秘书长汤进喜认为，新的《基金法》为私募基金的发展提供了法律依据和发展空间。《基金法》规定，基金管理人只要到基金业协会进行登记、产品备案，就可以做私募，不一定再需要走信托的通道。这意味着私募基金跟证券、公募基金和信托是同列比肩的产品，而且目前倾向于对私募基金的监管是以行业自律为主，监管环境似乎更宽松。“到8月底，我们会员有559家，私募基金投资管理机构已有218家，接近会员的一半。”汤进喜说。上海证大投资管理有限公司副总裁于卫国认为，私募基金的阳光化路径主要有以下几方面：法人治理结构的阳光化；募集资金的阳光化；面对投资者经营“黑匣子”的阳光化，以及伴随着我国法治进程的阳光化。“私募基金阳光化，最核心的内涵是合规和回避风险的问题。私募资产管理机构的阳光化有赖于私募基金的阳光化，而私募基金的阳光化在于募集资金的合法化和契约化。”于卫国表示。与会的多名业内人士认为，私募基金阳光化，从表现形式看来，可以进行公司化运作，或者选择与券商机构合作，共同开发产品，共享研究信息，利用券商的人才和硬件优势，在自身规范透明操作的前提下获得快速发展机遇。转型升级带来投资机遇上海大智慧股份有限公司执行总裁洪榕认为，今年年初以来，整个理财市场上公募基金下降了6%以上，而阳光私募基金则逆势增长了3.8%。阳光普照下的私募基金将会超越公募基金、信托产品，成为新的“丛林之王”。“丛林之王”如何炼成呢？传统的私募基金通常都是依靠在股票市场做差价而盈利。而如今，面对多层次的资本市场，跨越国内外的期权、期货和其他金融新产品层出不穷。不少基金公司正逐步开始打通一、二级市场，从期现套利到引入量化交易、对冲基金等新的盈利模式，对投资者增添了不少吸引力。光大证券宁波分公司副总经理李炯认为，在美国，证券公司的机构客户的比例达到了80%，在香港机构客户与个人客户各占一半。但在国内机构客户的比例相对少，个人客户占到了80%，从成熟市场发展经验看到，个人客户会越来越依赖机构投资者进入资本市场。私募基金利用阳光化的机会做大做强，这或许给投资者带来较大的投资机遇。延伸阅读私募深度介入创业板随着上市公司中报披露即将完毕，阳光私募的持股情况也基本浮出水面。据壹私募研究中心不完全统计，大约45家私募基金公司旗下的92个阳光私募产品出现在2013年上市公司中报披露的前十大流通股东名单中。其中，捷顺科技作为一家制造停车场闸门的公司，上半年获得4只私募基金的青睐，此外，大亚科技、通富微电、中航精机、凯利泰都有私募产品扎堆。上半年私募新进个股大多是独门重仓股，而士兰微和泰格医药有2家私募同时入驻。从持股市值看，最高的是东方财富，士兰微紧随其后，博瑞传播、孚日股份、华平股份都是市值在0.5亿元以上。从私募持股占流通股比例来看，兰州黄河、士兰微、丰华股份、孚日股份持股比例在2%以上。此外，截至8月28日，在已经披露2013年半年报的创业板公司中，有51只创业板个股已有阳光私募现身。这也与上半年阳光私募对新兴产业公司进行大规模调研相佐证。 备兑开仓指的是一种“抛补式”的期权，也就是说投资者在合约到期时，按回行权价卖出标的证券答的义务可以通过持有的标的证券予以履行，因此想要实现备兑开仓，则必须先购买期权，然后才可以进行交易。

下面是对股票期权的介绍：股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。 你激励的股权性质是什么？是你们公司还处于禁售期的还是已在市场中流通的内？先要容搞清这个问题。如果是已能在市场中流通的，那么所谓的禁售期和锁定期都是你公司自己对激励的股权进行规定的。两者就没多大区别，都是在一定时间内不能在市场上出售。如果现在还不能在市场上流通，那么禁售期就是证券市场规定的。而锁定期就是你公司规定在禁售期到达之后，还要你持有的那段时间内不能出售。一过锁定期后，就可在市场上出售了 股指期货就是指以“股票指数”为基础金融变量的期货。以股票指数的涨跌来赚钱。版关键就是你要权预测的准。比如，你预测股票指数一个月后要涨100点，你就可以买进相应的期货合约，如果到时候真的涨了，你就可以赚到100*100=10000元钱，当然，这里的100是我假设的，也许不会是一点代表一百块钱。否则你就赔钱。关键是你要预测的准，这就是风险所在。关于融资融券，分开来讲。融资就是你从证券公司借来钱买股票，到时候卖掉股票还钱，可以赚取差价。融券就是你从证券公司借一种或者一揽子股票，到时候卖掉，再买入相同的股票还给人家。关键也是要判断准。当然不是随便就可以的，要凭你的信用，一定的押金才可以融资融券，并且融资融券的股票是有一定的范围的，一般是蓝筹股等“好”股票。

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思美传媒股价走势图

对比价格可以看出，朱明虬前两次出售股份并无显著溢价，但第三次交易的溢价幅度达40%。

耐人寻味的是，节前最后一个交易日（9月28日），是思美传媒连续第3个跌停板之日。当时有市场消息称，因杭州一家配资公司被查，思美传媒、国城矿业等多只股票出现同步闪崩。

长假期间，当1.8万名中小投资者苦陷其中时，朱明虬与旅投集团火速达成了最后一笔股权转让协议。10月9日携该消息复牌时，思美传媒打开跌停板，当天成交量达5.53亿元，换手率为19.6%。

一边是，通过锁定最后一笔交易，朱明虬顺利高位撤离；另一边，以最新股价计算，掏出16.6亿接盘的旅投集团浮亏约33%。

忆往昔，2014年1月上市的思美传媒，是国内第一家在主板上市的民营广告公司，创始人朱明虬担任公司董事长超过10年。