1.3月国内猪价低位下滑

从图1看到，2022年3月国内生猪价格低位下降。据卓创资讯统计，截至3月8日，全国外三元生猪出栏均价12.10元/公斤，环比下降10.77%，同比下降57.69%，最低价为黑龙江的11.30元/公斤，最高价为浙江的13.52元/公斤。

图1

导致国内生猪价格下降的主要原因在于生猪供应充裕。因普遍看空后市，3月份养殖户与养殖集团皆积极出栏。通过核算目前价格与利润对比，部分养殖企业增加90-110公斤稍小体重生猪的出栏比例，进一步增加生猪供应量。同时，目前仍处于猪肉消费淡季，鲜品猪肉走货欠佳，屠宰企业销售压力较大，导致猪价低位下行。

另一方面，鲜品猪肉需求虽差，但屠宰企业开工率不降反升，导致其增加的主要原因在于屠宰企业分割入库。

2.屠宰企业分割入库，开工率持续提升

猪肉价格与生猪走势一致，随着两者价格低位下降，生猪养殖、经销及屠宰环节基本处于亏损状态。在鲜销压力增加、原料成本偏低，冻品库存低位的情况下，同时考虑降低屠宰成本，有实力的中大型屠宰企业纷纷选择提升开工率、增加分割入库比例。据卓创资讯统计，截至3月8日，国内重点屠宰企业平均开工率为28.98%，环比上涨11.36个百分点，同比上涨12.80个百分点。

图2图3

本次的分割入库操作多集中于北方地区，南方市场因屠宰产能并不发达，且原料成本较北方高，多数屠宰企业持谨慎态度，分割入库的企业数量并不多。同时因业内对二季度行情并不看好，北方屠宰企业分割入库比例虽有增加，但数量有限，目前国内屠宰企业鲜销量为78.19%。另一方面，部分企业目前以消化库存为主，冻品库容率提升幅度较缓慢。

3. 屠宰企业入库托市，3月猪价跌幅有限

供应方面，从规模场出栏计划来看，3月份生猪养殖集团出栏量增幅明显，且随着天气转热，散户及中小场压栏意向减弱，生猪供应相对充裕。需求方面，3月份鲜品猪肉销售情况难有好转，但屠宰企业逢低入库，对低迷的猪市起到一定支撑作用。综合来看，卓创资讯预计3月中下旬国内行情依旧偏弱，但生猪价格跌幅有限。