1。基本面：11马棕库存下降3.92%，MPOB报告利多，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降15.5%，马棕进入减产季，库存将持续下降，天气干旱引起远月产量担忧，B30生柴炒作将价格推至高位，短期主要进口国不积极，出口数据不理想，价格偏震荡运行；USDA报告下调20年单产及年末库存，利多美豆行情，但关系担忧或有影响美豆对华出口，巴西豆生长顺利，预产量破纪录。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2。基差：豆油现6680，基差128，现货贴水期货。偏多

3。库存：12月13日豆油商业库存95万吨，前值100万吨，环比-5万吨，同比-42.25% 。偏多

4。盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5。主力持仓：豆油主力空减。偏空

6。结论：油脂震荡整理，豆油库存持续下降，目前双节备货接近尾声，消费支撑下降。棕榈油利多因素仍在持续，短期印度进口不积极，导致出口数据偏低，11月库存下降不及预期，市场信心不足。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能，操作空间有限。豆油Y2005:回落做多，止损6300。