贵金属：风险偏好虽上升 金银走势仍稳健

周一COMEX金银走势分化：纽约金主力2月合约下跌0.8美元至1480.4美元；纽约银主力3月合约上涨0.104美元至17.113美元。国内夜盘方面：AU2002高开低走，暂时收于334.74元，AG2002偏强震荡，暂时收于4150元。据FX168报道，美国12月NAHB房价指数为76，高于前值70，好于预期71，刷新自1999年6月以来新高，该数据利空金银。短期内风险偏好的回升令金银走势受抑，但金银下方支撑依然稳固，操作建议：观望。

锌镍：印尼11月出口量大增 沪镍多单离场

周一晚间，沪锌主力2002涨0.19%，报18115元/吨。今年环保限产影响不及往年，同时明年春节较早需求前置，下游开工积极补库意愿强烈，但供应压力犹存，LME现货升水回落，在宏观利多消化后锌价上涨动能乏力，年末锌价料震荡，建议区间操作。

周一晚间，沪镍主力2002涨0.20%，报111330元/吨；不锈钢主力2002跌0.14%，报14265元/吨。印尼统计局周一公布数据显示，印尼11月镍矿石出口量为270万吨，同比增76%，在近半个月港口检查的干扰下依然保持增量，12月进口料创新高，利空短期行情。年末下游不锈钢企频繁检修，原料采购意愿减弱，港口镍矿价格维持60美元/湿吨，后续关注进入铁厂盈亏平衡线后有无减产可能。建议多单离场。

动力煤：冲高回落 缓慢上涨

周一夜盘动力煤期货05合约小幅回落，削减白天部分涨幅。受到月度产量维持高位影响，

拖累价格。主产地安全生产继续升级，叠加大面积降温暴雪天气，提振电煤需求。临近年底，煤矿逐步停产增多，库存下滑，利好价格，多单少量持有。

焦炭焦煤：焦煤区间震荡 波段操作为主

周一夜间，焦炭2005低位开盘，震荡运行，报收1826.5，下跌16，跌幅0.87%。焦炭顺利提涨，全国焦企平均吨焦利润重回百元以上，焦企开工动能充足，下游钢厂对原料进行备库，焦炭出货情况上可。期货盘面高位回调后有一定支撑，建议逢低布局多单。

周一夜间，焦煤2001高位开盘，震荡偏弱运行，报收1240，较前日结算价持平。近期内地焦煤供应收紧，部分洗煤厂在安检等压力下停产，下游焦企利润回升提振采购积极性，供需面较前期有所好转。期货盘面出现反复震荡行情，建议波段操作。

黑色金属：关注下行驱动 螺纹偏空操作

周一夜盘，螺纹2005合约横盘震荡，报3477元/吨，跌35元/吨，跌幅1.00%。全国主流建材贸易商周一成交量16.83万吨，周同比有下滑。宏观预期修复暂告一段落，下行驱动依赖累库和产量增长的斜率，短线建议反弹抛空。

周一夜盘，铁矿2005合约弱势震荡，报646.0元/吨，跌6.5元/吨，跌幅1.00%。全国26港到港总量为2414.2万吨，环比增加373.1万吨；北方六港到港总量为1215万吨，环比增加318.5万吨。关注主流矿发运，短线建议正套继续持有，或05合约单边反弹抛空。

豆类：中国需求增加 美豆强势上涨

周一CBOT大豆期货市场上涨，因为中国的需求增加，而来自阿根廷的竞争减弱，提振美豆出口前景。3月期约收高14.50美分，报收936美分/蒲式耳。受此影响，国内夜盘连粕高开低走，低位震荡加剧，短线操作。

周一鸡蛋期货震荡走低。尤其是现货月跌幅明显。鸡蛋短线偏空明显，偏弱操作为宜。

油脂：美豆提振 美豆油大幅走高

周一CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为大豆走强。3月期约收高0.56美分，报收33.43美分/磅。受此影响，连豆油继续震荡上涨。

周一BMD毛棕榈油期货市场收盘上涨，因为棕榈油供应令人担忧。2月毛棕榈油期约上涨23令吉，报收2875令吉/吨。受此影响，连棕榈油高位震荡收涨。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，追随CBOT大豆及制成品市场的涨势。3月期约收高1加元，报收470.90加元/吨。郑油区间窄幅震荡，郑粕震荡下挫。油脂走势分化，豆油表现强劲，底部多单持有，追高谨慎，短线操作。

棉花：美棉震荡收涨 郑棉仓单继续增加

周一，ICE美棉震荡为主，3月合约涨0.43%至67.00美分。郑棉夜盘窄区间波动，5月合约收报13340元，较上一结算价涨0.30%。郑棉仓单加预报为29157张(折棉116.6万吨)，较前一日增加1035张。国内下游节前淡季特征明显，纺企、织厂的成品库存继续升高，棉纱市场整体稳中偏弱，棉花仍受供强弱需的现实压制。操作建议：短线交易为主。

白糖：原糖下挫 郑糖夜盘震荡

周一，ICE原糖下挫，3月合约跌1.41%，收报13.29美分。郑糖夜盘震荡，5月收报5402吨，跌0.39%。郑商所仓单加预报为2900张，较前一日持平，整体来看仓单压力不大。目前产区白糖现货报价继续下调，广西糖厂报价区间在5560-5690之间，下调10-20，成交一般。近期节前备货窗口开启，预计下游采购将有所上升，现货企稳可能性加大；外盘前期上涨主要以投机资金平仓为主，多头跟进并不积极，短期来看14美分的整数关口附近有较大压力。操作建议：短线交易为主。

原油：油价短期维持震荡偏强

中国国家统计局周一公布，11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，远高于调查预估中值的5%；社会消费品零售总额同比增8%，亦高于调查预估中值的7.6%。欧佩克和非欧佩克减产同盟国深化减产，美中达成贸易协议及中国经济前景改善可能导致全球石油市场供需基本面趋紧，缓解供应过剩，从而支撑油价上涨。技术面，国内油价短期震荡偏强。操作建议，震荡偏多思路操作。

PTA:市场环境回暖 盘面重心抬升

周一夜盘延续上涨。近期PTA维持高负荷，供应宽松小幅累库，下游聚酯工厂产销尚可，盘面加工费继续修复，短期油价走强利好成本，05合约或延续偏强震荡，中期关注新产能投产节奏。操作上短多中空。

聚烯烃：宏观情绪好转 烯烃偏强震荡

周一夜盘震荡整理。中期行业处于扩能周期，市场供需预期宽松，短期下游刚需尚可，石化库存维持低位，现货销售压力不大，叠加宏观情绪好转，盘面延续低位偏强震荡，关注浙石化投产进度，操作上中线逢高沽空05合约。

甲醇：供需压力短期尚可 甲醇震荡企稳

周一甲醇期货主力MA2005合约收盘2132元/吨，较上一交易日涨幅0.28%，减仓14万手，持仓140万手。现货沿海和内地甲醇市场均窄幅波动，西北地区重心下移。最新甲醇制烯烃装置平均开工负荷在87.28%，华东烯烃装置负荷提升以及延安能化装置恢复满负荷运行，环比继续上涨。北方液化气市场大幅上涨，气醚价差扩大，对二甲醚市场提振明显。需求的转好也导致沿海地区甲醇库存维持较低水平，供需面压力暂时不大。操作建议：震荡思路对待。

石油沥青：基建投资增速稳定 盘面轻仓试空2006合约

周一夜间，沥青主力2006合约高位震荡运行。统计局昨天公布的数据显示，1-11月全国固定资产投资同比增速稳定在5.2%附近，其中基建投资累计同比增速在新、旧口径下分别为4.0%和3.5%。现货市场上，东北以及西北地区沥青冬储价格陆续出炉，下游贸易商参与热情较上游炼厂更为强烈，目前冬储订单量不及往年水平，山东以及华北地区冬储价格将在近一两周出炉。沥青多单进场的机会需等待北方炼厂冬储价格出炉、沥青与原油比价出现偏离或者上游原油供应出现扰动，目前上述情形还未出现，短期内可轻仓试空沥青2006合约。

燃料油：高低硫切换接近尾声 盘面继续观望

周一夜间，燃料油主力2005合约大幅上行，报收2113，涨幅2.13%。目前12月中旬，下游船运企业基本完成高低硫切换以及低硫船用油(燃料油和柴油)的采购工作，因此高硫燃料油在船运业的需求大幅下滑，这在11月新加坡地区高硫380燃料油加油量的绝对量和百分比下滑至有数据记载以来的新低已经能得到体现，但在2020年高硫燃料油或将在深加工能力较强的美国墨西哥湾炼厂以及中东电厂得到应用，此外若在2020年高低硫船用油价格扩大，不排除将陆续有船东安装脱硫塔从而消耗高硫燃料油。短期内建议暂时观望。

橡胶：胶价短期维持高位震荡整理

进口天然乳胶人民币市场报价维持高挺走势，据悉成交气氛略显一般。因有价无市，加之泰国雨水减少，天气稳定预期供应释放稳定，部分美金盘价格小幅松动走弱。国产方面即将进入停割期，供应减少将继续支撑胶价坚挺。技术面，橡胶中长线维持看涨观点，短期仍然将震荡调整。操作建议，短期观望。