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舟山国际原油期货合约交易中心建设的必要性

舟山国际原油期货合约交易中心建设的必要性

世界原油交易中心主要是芝加哥商业交易所集团控制的纽约商品交易所和美国洲际交易所集团控制的伦敦国际石油交易所和新加坡商品交易所。主流原油期货合约是纽约商品交易所推出的WTI期货合约以及IPE推出的BRENT轻质原油期货合约。中东酸性原油也是世界上重要需求石油之一,其期货合约曾在ICE集团、CME集团、新加坡交易所、印度MCX交易所推出,但是都以失败告终,目前只有少量的在东京工业品交易所推出。在次契机上,我国交易所若能做好中东酸性原油期货或者第三类原油期货这将助力于国家在国际原油市场定价权从被动转向主动。

同时中国高速经济发展使得对原油需求逐日上升,在不久的将来中国将成为全球最大的原油进口国。需求增长意味着对进口原油的依赖程度也随之提高,争一取主动的原油市场定价权是我国发展必要的一步战略。欧美虽有已经成熟的原油期货市场,但价格很难客观地反映亚太地区的原油供需关系。我国推出原油期货将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系,通过市场优化石油资源配置,服务实体经济。从原油产品出发,目前主要的几个原油期货合约交易所推出的原油产品以轻质低硫原油和布伦特原油和阿曼原油为主。而我国更多地需要含硫量稍高的中质原油。我国着手推出原油期货的根木目的就是:①增强我国的原油话语权,原油的定价权;②为国内产业链上下游厂家提供套保工具,规避原油价格波动的风险。

随着中哈、中俄原油管道的建成,以及国内石油储运和炼制设施的不断完善,中国在连接中东、东亚石油生产国和东北亚主要石油消费国的能源陆路通道中,将处于越来越有利的枢纽地位。中国在建立区域性的石油交易中心方面有更多的优势。我国原油期货还没有上市,计划将在2017年年底上市,目前只有上海期货交易所是中国原油期货唯一合法平台,由证监会直接管理。表1为上海国际能源交易中心原油期货合约具体内容。从表中可以得出,我国选择中质含硫(含硫量为1.5 %)原油作为主要原油期货产品,其原因一来我国需求多的是此原油,从海关总署发布的统计数据来看,2016年,我国进口中质含硫原油高达,急数的49% ,共1.83亿t。其二是我国石油资源的产出以中质原油为主。其三不与已经成熟的欧美市场争一夺轻质原油以及Brent原油期货合约。表中显T交易单位选择1000桶/手。这是主流原油期货合约的常规做法。特别需要指出的是交易单位为元。日木的原油期货合约交易单位是日木货币单位Ye,经过后期实际证明,此货币单位阻碍了某些国际商人,目前原油期货市场仍旧以美元为主。

上海期货交易所选择用元来来作为交易单位,其一考虑初期投资者以国内投资者为主,用人民币元更加方便,其二中国不像日本,我国对石油的需求和供给更多,所以即使用人民币作为交易单位,不会使得市场变得过于冷清,但是在吸引国际投资者上也许会出现问题。我国做原油期货合约的交易所发展晚,现在才正开始。舟山的地处优势以及这些年的储运经验、条件为建设一个国际性的油品交易市场打造了坚实的基础。抓住国内原油期货交易所发展初期的契机,建设成为首批的原油买卖平台是符合发展规律。(文/墨白)

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