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期货套期保值风险对农户与期货市场的影响

期货套期保值风险对农户与期货市场的影响

人们在社会认知时喜欢靠直觉或者根据表面现象简单思考等走捷径判断处理问题,这种行为极易造成认知上的偏差,结合农户对农产品期货市场期货套期保值风险的认知可发现,农户认知对农户的行为决策有巨大影响,认知偏差的存在直接导致了农户在与农产品期货市场的对接过程中产生不理性的行为。

期货市场具有重新配置风险的功能,农户可以利用农产品期货市场对自己的生产经营活动进行保值,将不确定性的价格风险转移出去,从而实现规避或减少农产品价格波动风险的目的。但期货作为一种金融衍生品,套期保值本身就存在一定的期货套期保值风险,套期保值并不能完全对冲掉风险,只是降低了风险,通过期货等金融衍生工具对冲风险本身就是不确定的,很多投资者因为忽视套期保值的风险或认为风险很小,而没有严格控制头寸,导致发生巨大亏损,所以,正确认识期货套期保值的风险有助于实现农户与农产品期货市场更有效的对接。

首先,期货套期保值风险直接影响套期保值的效果,使农户在可能遭受损失的同时,无法实现规避农业风险的目的。农产品价格的频繁波动促使农户越来越重视风险管理,积极找寻有效的套期保值工具,然而套期保值交易本身就面临着复杂多变的风险,若不能很好的防范期货套期保值风险,就会影响农产品期货市场套期保值绩效水平的正常发挥,进而使农户和农产品相关企业的利润不能得到保障,影响其正常的生产经营活动。因此,制定有效的套期保值策略,将套期保值融入到现货市场的价格风险管理之中,把农产品价格波动风险控制到最低,才能保护农户和农产品相关企业的利益,保障生产、经营活动的稳定进行,充分发挥农产品期货市场服务农业实体经济的功能。

其次,期货套期保值风险在一定程度上放大了农产品期货市场的风险。理论上,农产品期货市场的套期保值功能具有把现货市场上的价格风险转移到期货市场上的作用,但期货市场上保证金制度产生的杠杆效应,在扩大收益的同时也放大了可能承受的亏损,使农产品期货市场成为一个让人们望而却步和心生抵触的高风险交易场所,制约了农户与农产品期货市场的对接。(文/墨白)

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