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影响期权价格的因素有哪些?期权价格的五个影响因素

相信刚刚接触期权的投资者都会有过这样的一个疑问:为什么当标的物价格上升的时候,我买的看涨期权的价格反而下跌了呢? 因为很多投资者都简单的认为,只要标的物价格上升,对应的看涨期权价格就一定上升。但在很多情况下,事实却不是这样的。这就说明,影响期权价格的因素,不仅仅是标的物价格。

影响期权价格的因素主要有5个:标的物价格、期权的行权价、期权距到期日时间的长短、标的物波动率以及无风险利率。 以上5个因素的变动,都会一定程度上影响期权价格的变动。因此,在分析期权价格浮动时,需充分考虑以上5个因素对期权价格的影响。下面我们来具体分析每一个因素对期权价格的影响。

标的物价格

期权是属于金融衍生品,因此会有一个对应的标的物。比如白糖期权的标的物是白糖期货、50ETF期权的标的物是50ETF。因此标的物价格的变动会一定程度上影响期权的价格。

顾名思义,看涨期权与标的物的价格是正相关(也就是说,在其他因素不变的情况下,标的物价格的上涨会推动看涨期权价格的上升),相反,看跌期权与标的物的价格是负相关。

期权的行权价

期权的行权价间接地体现了期权买方权利的大小。就拿看涨期权的买方来说(对于看涨期权的买方,他/她有权利以行权价格在未来的某一个时间买入标的物),那么看涨期权的行权价格越低,买方就能以更低的价格买入标的物,因此也就代表权利越大。因此,对于看涨期权来说,行权价格越低,买方权利越大,那么期权价格也就越高。

那么对于看跌期权买方来说(看跌期权的买方有权以行权价格在未来的某一个时间卖出标的物),也就是说看跌期权的行权价格越高,买方的权利就越大。因此,看跌期权的行权价格越高,期权价格也就越高。

期权距到期日时间的长短

我们已经知道,期权价格的两个组成部分为内在价值和时间价值。其中时间价值会随着期权合约临近到期日而减少。所以,远月份的期权合约时间价值会相对较大,近月份的期权合约时间价值会相对较小。

标的物波动率

波动率在期权交易里是很重要且不可忽视的重要因素,正因为期权的价格与波动率紧密的关系,从而使期权交易与众不同。

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