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期货商品价格的六点影响因素介绍及详细分析

期货商品价格的影响因素介绍如下:

一、政府的农业政策

近年农产品供求的改变引起市场对政府施予农产品法案的注意,尤其是小麦及饲料性作物的政策,政府施予农产品的政策的主要目标包括:

1.稳定市场价格。

2.保证足够的供应。

3.维持出口的竞争力。

4.为农夫提供合理的收入。

1973年的农业及消费者保护法案是要鼓励生产以满足预期将会大幅增加的需求,此法案将1974年至1977年的生产都包括在内,这法案施行的结果使一般农作物的生产都不受到限制,而部份农产品的需求却达不到预期增长,大量的剩余因而产生。美国政府于是在1977年蘑行食品及农业法案,即实行价格保护行动,去应付大量的生产过剩,这一法案包括1978年至1981年的生产。

1977年的法案目标是要在不影响农作物价格的大前题下去减低生产量,其主要内容有二:第一是鼓励耕地的搁置;第二是农作物储备计划,目的是要将过剩农产品放进政府的仓库内,此等农作物在三年内都保留在储备内,除非市场价格高于政府支持价格的某-百分比,方可在市场上销售。这法案实行后大量衣作物因市场价格的低跌而大量存入政府仓库内,尤其是小麦及玉米。市场价格在1979年夏季再度上升,原因是耕地的减少及市场可销售的农产品持续不足所致,于是政府又规定那些农产品的市场价格超过官方支持价格(或称解放水平)的作物,必须由政府仓库内提出,由农夫购回。

1981年初的高度通货膨胀使一般物价水平急升,因而引致部分农作物生产大幅增加,因为当时世界经济正处于高利率及面临衰退的危机,加上预期大量生产过剩,商品价格因而趋低。由于以上压力,新的食品及农业法案"终于在1981年12月产生,可是玉米的产量仍甚巨大,以致价格不断下降,逼使国会再次进行立法去控制生产以期稳定价格。

以上是有关过去十年美国政府影响农作物价格的简史。投资者假如能对政府过去或未来在农产品政策方面有深入了解,将会使其在作农产品期货价格走势的分析有更准确的判断。政府可用来左右市场价格的工具包括:

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