存款准备金率再次上调后中小企融资更紧张

在4月份经济和金融数据公布后的第二天，中国人民银行宣布再度上调存款准备金率：从2011年5月18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第五次上调存款准备金率，此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21%的高位。

专家普遍认为，上调准备金率有助于促使货币回笼，控制流动性过剩局面，减轻通胀压力。

广发证券首席策略分析师崔永说，当前物价上涨压力很大，尽管CPI(消费者物价指数)和PPI(生产者物价指数)同比下跌，但环比还在上涨，而且投资、出口甚至消费等都明显反弹，需求的回升必然还会带动物价的上行。针对这一情况，央行继续收紧流动性在所难免。

国家统计局发布的数据显示，4月份CPI同比增长5.3%，较上月5.4%的增长水平有所回落，但仍旧保持在5%以上的高位。

东方证券宏观策略组组长冯玉明说，4月份的经济数据显示目前通胀仍旧居于高位，前段时间为了抵御金融危机采取了相对宽松的货币政策，但是由于货币政策是有延迟效应的，在近段时间才表现出较大的通胀压力。

“央行此举意在控制货币供应量。本周三年期和三个月央票合计2000亿元的资金同时回笼，加上此时上调准备金率，可以达到充分回笼货币的效果。”冯玉明说。

崔永认为，准备金率上调旨在对冲外汇占款渠道投放的流动性，当前贸易顺差再次扩大，FDI(国际直接投资)持续增长，热钱不断涌入，致使新增外汇占款持续增加，所以有必要再次上调准备金率。