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信贷资产证券化试点提速 券商多点布局抢食

“为了及早布局资产证券化,公司已在部门及机构设置方面做了一系列改革,在公司层面设立了固定收益总部,并在投资银行总部下设创新融资部,资产管理总部下设理财产品部等一系列业务支持部门,大力开展公司资产证券化业务的政策和产品研究、执行及推广工作。”8月29日,南方一家上市券商资产管理部门负责人对本报记者表示。

  国务院总理李克强28日主持召开国务院常务会议,决定进一步扩大信贷资产证券化试点。

  华泰证券资产管理总部相关负责人称,信贷资产证券化试点扩容将对券商行业形成重大利好。

  试点提速

  在上述南方上市券商相关负责人看来,信贷资产证券化试点提速是意料之中的事情。“今年以来,管理层在顶层设计上的一系列变化就已经埋下了伏笔。”该负责人称。此前,中国政府网8月20日宣布,国务院同意建立金融监管协调部际联席会议制度。

  该负责人认为,“联席会议制度”对资产证券化市场来说,意味着自上而下的制度建设已经开始起步,而且相关进展有可能会快于市场预期。

  “由于银行信贷资产规模庞大,资产证券化的市场空间巨大,资产证券化产品的销售会显著增加券商的承销收入。”华泰证券相关负责人对本报记者表示。“如果采用券商专项资产管理计划作为信贷资产证券化的SPV(特殊目的机构),将有效提高券商资产管理业务规模和管理费收入。”

  据平安证券分析师励雅敏预计,此次信贷资产证券化试点扩容后,短期内规模有望突破2000亿元,这较以往几次资产证券化的整体规模均要大幅增长。

  截至2013年6月末,我国信贷资产证券化规模仅为896亿元,占同期金融机构约80万亿信贷存量的0.1%,而美国该比例已达到60%,未来发展空间巨大。

  此前的2013年3月,随着证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》(《规定》),标志着券商资产证券化业务实现常规化。

  中信建投分析师魏涛认为,“一旦政策放行,银行的信贷资产可以作为ABS基础资产向券商转让,而券商设计的专项信贷资产管理计划产品初期可能会在上交所上市交易。”

  “目前,公司信贷资产证券化业务已着手准备,正在与银行展开合作,运作多个企业资产证券化项目,基础资产包括主题公园的门票收入等。”上述华泰证券资产管理总部负责人表示,“信贷资产证券化业务对券商人员的专业水平、产品交易结构设计以及承销能力要求较高,券商在竞争中会逐渐分化,具有人才和承销优势的大型券商才能在未来的竞争中逐渐胜出。”

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