网7月24日讯，央行发布了房贷贷款的相关数据，其中出现了一个惊人的数字，保障性住房开发贷款同比大增近六成，余额达到1.5万亿。

可能有人觉得1.5万亿的贷款没什么了不起，毕竟总的房地产贷款余额有19万亿，但我们再仔细看一下，其中个人住房消费贷款12.6万亿，地产开发贷1.54万亿，实际上房产开发贷总共也就4.88万亿，而保障房开发贷就已经占到了31%。

保障房开发贷款怎么会一年之间增长5000亿，还是要联系经济发展进程和当前形势来看。2014年以来，房地产开发投资增速逐级放缓，对经济增长的贡献度也渐有下滑，其本质原因还是房地产市场本身供求关系所造成的。

当前中国经济在进出口疲软，内需没有爆发式增长的情况下面，如果没有投资拉动，特别是没有投资核心产业——房地产的拉动，经济增长必然面临巨大压力。因此需要房地产开发投资增速保持一定的速度，而在商品房投资增速不给力的情况下，只能依赖保障房来保证投资速度，通过设立国开行、放宽资金准入等模式为保障房投资增速添柴加薪。

但我今天对这个数字非常忧虑，再这样搞一两年，虽然眼前有利于经济增长，但未来不知道谁来还这笔账：

担忧一，房地产市场去库存已经成为行业的重要命题了，很多地方都建议通过收购商品房改保障房来解决库存问题，如福州、四川、安徽、江苏、辽宁、内蒙古和贵州等多省已出台相关试点意见，今天保障房还如此大兴土木是否合适？

担忧二，保障性贷款发放的安全性谁来控制？商品房取得开发贷必须四证齐全，这时候发放贷款自然安全。而保障房并不存在四证要求，那么怎么来保证贷款安全？保障房土地本身廉价，房产低价，那用什么来保障这笔贷款的安全性呢？对政府可能无非是从左口袋移到右口袋的问题，但从地方财政安全和社会财富分配角度，这本帐肯定还要重新算一下。

担忧三，保障房开发贷高增长若延续两三年，必将积重难返。仅仅一年，保障房开发贷就从1万亿变成了1.5万亿，在房产开发贷中占比从24%上涨到31%。若按此速度发展下去，明年达到2.25万亿，占比要上升到41%，后年将达到3.4万亿，占比会高达54%。再看到去年全国地方债也就是16万亿左右的规模，可想而知这个数字将对地方政府产生极大的压力，现在可能还算是“毛毛雨“，两年后就可能是“倾盆大雨”。

现阶段保增长还是主要任务，多付出一些“代价”也许无人关注。但请记住，债总有一天是要还的！