穆迪投资人联邦快递近期发布的企业深度研究报告显示，16家香港交易所中资银行公布的营业额显示，2018年下半年，在降低资产增长对批发经费的抑制各个方面，主要中资银行继续取得成果

穆迪投资人联邦快递近期发布的企业深度研究报告显示，16家香港交易所中资银行公布的营业额显示，2018年下半年，在降低资产增长对批发经费的抑制各个方面，主要中资银行继续取得成果。此外，贷款增速超过净资产增速、资产基准继续改善但资产总质量舆论压力仍存、利润战斗能力维持等特征均略有体现。

资产增速与贷款增速呈发散发展趋势

统计数据显示，截至2018年6月初，上述16家银行的资产增速从6个月前的6.5%下降至5.8%。资产增速下滑基本上是广泛发展趋势，16家银行中仅4家银行的资产增速高于6个月前。穆迪各个方面认为，上述发展趋势与停滞削减影子银行娱乐活动敞口的管控方针完全一致。其中，公私合营金融机构的资产增速下滑最为显著，反映其受应收款项类融资及外汇交易的业务疏浚的负面影响较小。自今年年初起，作为微观谨慎风险评估的一部分，包括券商存单在内，批发经费的使用不得超过银行总负债的三分之一，此举削弱了银行借助券商娱乐活动拉动资产增长的战斗能力。

“相比，2018年下半年贷款持续增长。”调查报告显示，截至2018年6月初，16家中资银行的贷款较同比同期增长10.1%，略高于今年年初11.1%的增速。贷款增速较低主要是由类似于贷款的应收款项类融资转为贷款引致。此类贷款并非新增贷款，因此并不会提高银行体制的整体滚轮。

值得关注的是，贷款增长亦反映在抑制影子银行娱乐活动的原有方针下，银行在将表外敞口转回表内各个方面作出了希望。“我们预定2018月内资产增速仍将低于贷款增速。中华人民共和国政府已采取严格财政政策态度，但我们预定在经济发展随机性增加历史背景下，贷款增速受严格财政政策的负面影响受限。”穆迪各个方面表示。

调查报告预定，受银行表外资产重回表内拉动，2018月内该发散发展趋势将得以延续。截至6月初，16家银行的贷款较同比同期增长10.1%，远高于其5.8%的同期净资产增速。

银行继续减少消费市场经费使用

2018年下半年16家银行使用的消费市场经费上年减少4%，逆转了2017年消费市场经费上年上升6%的情况，同时这两个时代的资产增速分别为4%和7%。“这意味着在微观谨慎风险评估中对此类经费施加新限制的只能，使用消费市场经费支持资产增长的状况今年以来明显减少。”穆迪各个方面表示，6月初，批发经费占净资产的比率从6个月前的21.2%降至19.8%。

与消费市场经费使用数量的减少相呼应，16家银行中大多银行(特别是在是公私合营银行)在对应收款项类融资进行变更以后的贷存比略有下降。贷款增长仍受到表外娱乐活动回归的支持，但这一增长是银行通过削减应收款项类融资、加大吸储力度来实现的。6月初16家银行总体变更后贷存比较2017年年初下降7个比率至78%。

2018年年底以来银行大额存单印数的减少推动了批发经费的广泛下降。但是，近几个月来，在更严格的中央银行方针推动券商汇率下降的只能，大额存单发行反弹。

资产总质量变差 舆论压力犹存

而在资产总质量各个方面，相应的基准继续改善，但舆论压力仍存。2018年6月初，上述16家银行的总体不良贷款率从2017年12月初的1.55%下降至1.51%。

穆迪各个方面认为，虽然总体不良贷款率略有下降，但上述16家银行作为资产总质量再行基准的新增不良贷款生成率和新增90天逾期贷款生成率上升幅度较小。2018年6月其新增不良贷款生成率已从2017年12月的0.74%上升至0.91%，同期新增90天逾期贷款生成率则从2017年12月的0.57%上升26个基点至0.84%，这显示出银行体制仍面临贷款拖欠舆论压力，中资银行的贷款生产成本依然较低，而资产基准的改善反映其希望削减不良贷款。新增不良贷款生成率和新增90天逾期贷款生成率攀升的同时不良贷款率又保持比较平稳，体现了在国外经济发展面临去滚轮和外部环境随机性的考验之下，银行继续希望处置难题贷款。

同时需要关注的是，2018年下半年，16家银行中大多银行的净息差扩大，特别是在是大型银行以及战斗力很强的批发银行。这与2016年年初以来消费市场汇率触底以及近期降准以后生产力情况改善的情况完全一致。但是，随着方针转向更严格的态度，汇率将会再次走低，从而使银行的净息差缩小。