近日，银保监会联络部发布《关于更进一步做好信贷管理工作 提升公共服务单一经济发展质效的通知》（下述简称《通知》），再度强调疏通财政政策传递功能，满足单一经济发展有效地融资

近日，银保监会联络部发布《关于更进一步做好信贷管理工作 提升公共服务单一经济发展质效的通知》（下述简称《通知》），再度强调疏通财政政策传递功能，满足单一经济发展有效地融资需求，对银行政府机构在融资、消费者、进口三大各个领域的信贷管理工作均提出相应要求，对银行信贷的引导力度和范围内停滞加强。

“总的来看，在财政政策趋于最大化严格的历史背景下，《通知》给出了一系列非常具有可操作性的实施办法，引导银行政府机构确实打通把国际金融资源配置到单一经济发展的‘最终一公里’。” 中国银行国际金融研究机构总监教授周昆平在接受《经济学人》名记者采访时表示。

配合经济发展局势做好金融

《经济学人》名记者在采访中发现，与在此之前管控层主要鼓励银行信贷投放于小微企业、“三农”、规模化法治化债转股有所不同，《通知》从更加微观的层次，强调了银行政府机构要有所为、有所不为，满足单一经济发展融资需求。

“‘有所为’主要是针对小微企业、“三农”、交通设施融资、消费信贷、外贸企业跨消费市场金融需求等各个方面，要求银行政府机构要一以贯之、多加支持；‘有所不为’则重点项目强调了不能冲动抽贷的难题。” 中国银行国际金融研究机构高阶教授武雯认为。

值得关注的是，《通知》对银行政府机构在融资、消费者、进口三大各个领域提出做好相应信贷管理工作的要求，这与中华民族目前为止的总体经济情况息息相关。外部看，中华民族经济发展正处于中美经贸磨擦的随机性中；从外部看，中华民族基建投资略有放缓、内需严重不足。

“银行政府机构要配合思索局势做好相应的金融，一方面要扩内需，另一方面要稳外需，这两各个方面要结合起来。”北京大学重阳国际金融研究所客席教授董希淼表示。

《通知》要求，“做好外贸企业金融，发挥国际金融在稳对外贸易中的大力作用。”董希淼认为，目前为止外贸企业受到冲击比较较小，为了“稳对外贸易”，银行应更佳地在经费安排上公共服务外贸企业。

统计数据显示，去年前5个月人民币融资增速已降到6.1%。《通知》要求，“支持交通设施各个领域补短板，推动有效地融资持续增长”，这与7月23日中华人民共和国国务院国务院信念以及7月31日政治局大会信念源远流长。

冈瓦智库高阶教授吴琦在接受《经济学人》名记者采访时表示，将来，重启地铁、电能融资、乡间振兴等基础设施各个领域还有辽阔的冲刺内部空间，银行信贷支持交通设施补短板，重点项目将落在3个各个方面，一是保障在建工程项目经费需求，二是保障国家所根本性战略性和重点项目的经费需求，三是支持民间融资参与基础设施。

必要提高中长期贷款比率

值得关注的是，《通知》在“更进一步疏通财政政策传递功能”的细节中首次强调“必要提高中长期贷款比率。”

统计数据显示，7月底港币贷款增加1.45万亿元，且在新增港币贷款中，有2388亿元债券融资和1582亿元非银贷款。兴业研究工作的团队认为，今年以来，表内信贷金额略有放松，然而放松信贷金额更好地带来了企业短期贷款与债券融资增速的回升，企业中长期贷款增速依然呈现下降发展趋势。截至去年7月初，企业中长期贷款增速为13.6%，较2017年年初下滑约3个比率。

回应，吴琦研究认为：“近来信贷资金增加较少，但债券融资仍占较小比率，信贷冲量特点仍更为显著，不排除银行是为了完成信贷投放所作出的临时性安排，而非支持单一经济发展增长的中长期安排，这与贷款‘短期化’倾向有关。”

“要想从量（扩大经费需求量）和价（降低融资生产成本）两个各个方面缓解企业的融资舆论压力，就需要根据企业的经营情况和融资需求，改善经费的供应方法和限期结构上。必要提高中长期贷款比率，有利于企业获得长年、平稳的信贷资金。”吴琦说。

不过，在武雯看来，《通知》提出的“必要提高中长期贷款比率”还需要一定的方针传递星期。“银行中长期贷款的投放主要根据自身的生产力、贷款价格水准、可能性偏爱等综合性环境因素决定。去年前7个月，中长期贷款增长平稳。短期内，继续保持稳定增长的风险较小。”