尽管面临一定的微观自然环境考验，以及来自不良贷款认定国际标准趋严的舆论压力，但大多香港交易所银行呈现的资本质量水准仍然保持着务实，且呈现向好发展趋势。这在相继公布

尽管面临一定的微观自然环境考验，以及来自不良贷款认定国际标准趋严的舆论压力，但大多香港交易所银行呈现的资本质量水准仍然保持着务实，且呈现向好发展趋势。

这在相继公布的香港交易所银行半年报中，便可窥一二。截至发稿时，通过对已发布半年报的12家A股香港交易所银行相关统计数据的统计，绝大多数银行的不良贷款率与一季度末相比略有降低或持平，拨备覆盖面积总体稍微上行。

再行基准改善 不良认定更严苛

上证报梳理各香港交易所银行半年报统计数据后发现，多家香港交易所银行的不良贷款偏离度下降，体现为逾期90天利息额度与不良贷款额度的系数下降。这一统计数据的变动，主要是银行顺应管控要求，将逾期90天以上利息划转计入不良引致，意味着银行对不良贷款的认定国际标准更为严苛。而从逾期率等再行基准来看，香港交易所银行资本质量也在好转。

目前为止，国营企业大行中仅中国银行披露了半年报统计数据。截至调查报告期末，中国银行的不良贷款率为1.49%，较一季度末下降0.01个百分点。多家股票研报指出，中国银行不良贷款偏离度改善，逾期90天以上利息额度与不良贷款额度的系数为91%，较年底下降21个百分点，低于100%。

股权行中已披露半年报的中国工商银行、华夏银行和平安银行，不良贷款率分别为1.43%、1.77%和1.68%，分别较一季度末下降0.05个百分点、上升0.01个百分点以及持平。

从反映资本质量的再行基准和不良认定状况来看，中国工商银行和平安银行的关注类利息占比、逾期贷款占比均较年底下降。中国工商银行不良贷款偏离度保持在80%，对不良贷款认定严苛；平安银行不良贷款偏离度为124.31%，较年底下降18.66个百分点。

在此之前，管控具体，金融机构应将逾期90天以上利息计入不良贷款，这使得现在一些逾期90天、但被计入关注类利息的，将被剥离出来归为不良贷款。这一管控比赛规则改变带来的负面影响，在二季度金融机构管控基准中也略有体现。和一季度末相比，二季度末金融机构总体不良贷款率上升0.11个百分点；关注类利息占比下降0.16个百分点。

不过，华夏银行将来的不良认定达标舆论压力较小，逾期90天以上利息与不良贷款的系数为198.74%，较年底上升7.8个百分点。同时，尽管关注类利息占较为年底基本上持平，但该行逾期贷款占较为年底上升0.45个百分点。申万宏源国际金融马鲲鹏的团队认为，华夏银行的资本质量最大化企稳征兆显现，下半年加回核销的不良生成率上年、环比均下降，但不良逾期空隙仍待补齐，不良近代包袱需要星期化解。

香港交易所银行资本质量向好

相比于国营企业大行和股权行，消费市场对于农商行总体不良表现或许更加关注，特别是在是在二季度金融机构管控统计数据披露后。

统计数据显示，农商行总体不良贷款率在二季度上升逾一个百分点，不良贷款额度增长1475亿元。在一定高度上，农商行不良贷款的加速暴露，推高了金融机构总体不良贷款率。

有研究民众表示，农商行不良贷款率的上升，或与农商行执行更严苛的不良贷款划分国际标准有关。比如，云南乌当农商行2017年初的不良贷款率，从2016年初的2.02%飙升至14.96%。

不过，相较之下，已香港交易所农商行的这一表现要好于未上市的农商行。以常熟银行和张家港行为例，截至二季度末，这两家农商行的不良贷款率分别为1.01%和1.72%，较一季度分别下降0.07个和0.05个百分点。自2016年年初以来，这两家农商行的不良贷款率已累计阻抗0.39和0.24个百分点。此外，这两家农商行的不良认定更进一步趋严，逾期90天利息额度与不良贷款额度的系数已分别低至62.16%和57.12%。

相对，香港交易所农商行改制较早，经营管理较为法规，在农商行中专业知识比较杰出。由此可见，不良近代包袱较重、不良认定国际标准严苛的银行，受本次管控变动的负面影响较大。“农商行由农信社改制而来，而一些边远地区的农商行，成立星期较长、风控战斗能力较强，存在不良认定国际标准过于严格的状况，不良贷款的生产量难题较小。这部分银行受管控变动的负面影响较小。”天风股票金融业总监分析员廖志明表示。