“以史为镜，可以知兴衰”。2008年国际性金融危机已现在十年，然而下一次金融危机却可能离我们非常很远。知名国际金融历史学家詹姆斯·P·金埃尔道尔，在他的论著《可怕、惊慌和

“以史为镜，可以知兴衰”。2008年国际性金融危机已现在十年，然而下一次金融危机却可能离我们非常很远。知名国际金融历史学家詹姆斯·P·金埃尔道尔，在他的论著《可怕、惊慌和崩溃——金融危机史（第七版）》（2017年6月，我国国际金融出版公司出版）一书中，以经济学者海曼·明斯基的危机模型基础上，通过对400年来全世界金融危机史进行研究，高屋建瓴地阐述出了金融危机爆发的规律性，为我们防范及应对下一次危机提供了想法。

所写首先通过海曼·明斯基模型，对金融危机的方式、规律性、起因于和负面影响建立一个模型和研究构建，用它来回顾历史上的尺寸危机。模型中，首先是外部冲击（在政治上革新、内战、经济发展革新、证券市场市场经济、通货供应、高科技大革命、新技术变革等）引发信贷扩张，信贷扩张与经济发展赤字正反馈。继而引发经济过热，而后金融工具价钱较慢上涨，其速率超过国内生产总值以及其他收入上涨速率，出现投机者狂热。投机者狂热在国际上传递，大家相信“这次有所不同”，以后上涨的态势戛然而止，一些聪明的投资人转售部份资产以实现其投资收益。随着金融工具价钱的下跌，人们对将来的预想更加乐观，全面性的混乱旋即而至，紧接着是经济发展的崩溃。模型认为危机造成的始点来自外部冲击，而这种外部冲击一般是积极意义的。例如，高科技的持续发展、财政政策改变或者是畜牧业的丰收等等。如果外部冲击的数量足够大、负面影响足够普遍就会负面影响经济发展中最少某一个最重要机构的利润预想。悲观的利润预想融资良机出现时，会促使投机贷款融资。而随着金融业市场竞争的加剧，金融业也会通过信贷扩张扩大自身资产数量。信贷扩张促进经济发展增长，同时金融工具价钱也较慢上涨，而经济发展增长反过来会激发更为悲观的融资焦虑，从而出现投机者狂热。而投机者狂热还会通过对冲、口岸资产移动以及纯心理因素向国际性传递。或是由于每次危机造成的内容各有不同，大家始终认为“这次不一样”，依旧沉浸在这种看似悲观的自然环境中。这时，随着新进入者购买资产愿意的降低，投机意识到只有通过转售资产回笼支票才能获得投资收益，而这一行为必定造成投机性资产价钱较慢下跌。停滞的资产价钱下跌又使得更多投机陷入惊恐，竞相抛售资产，最后演变为消费市场崩溃，引发金融危机。这整个步骤也正体现了原文中的“可怕”、“惊慌”与“崩溃”。

与大多研究工作论著有所不同的是，该书并非是对部份金融危机的探讨，而是对金融危机的整体性研究工作。书中的一个最重要看法是，同一时代发生在有所不同国家所的信贷泡沫暴力事件有着完全相同的起因于。而另一个最重要看法是，现在三十年间发生的四轮金融机构危机彼此间毫无关连的风险很低，每轮危机都或许为下一轮有所不同国家所的信贷供应较慢上涨奠定了根基。

此外，该书还对“消费市场是否总有一天道德？”“经济过热是否会因官方网站警告而中止？”等难题作出了回答，并研究了应对国外危机的两种大不相同的方针。而在论著开头，所写侧重讨论了国外最终借款人的相关难题，并探讨了国际性最终借款人的存在对全世界国际金融平稳的必要。

明斯基认为，由于代际遗忘、市场竞争舆论压力和非理性市场主体的存在，金融危机常常周而复始发生，因而必然。但其学说违背非主流政治经济学道德人的基本上假定，在非常长的星期内不被人们所接受。然而，近年更加多的显然了明斯基是准确的。因此可以假定，才会金融危机如果造成，必然也遵循危机模型，是由于一个积极意义的外部冲击引发的。那么是否可以说一旦有积极意义的外部冲击带来极大的融资机遇就必定导致金融危机呢？关键性还要看这种融资究竟以大大上升的国际金融滚轮所支撑的。