得益于A股结构性股市的带动，今年保险资金公司股票利润出现了较大幅的增长。

保监会近日披露的统计数据显示，2017年，保险资金运用于利润为8352.13亿元，上年增长18.12%，经费回报率5.77%，较去年同期上升0.11个比率。其中，公司股票利润1183.98亿元，增长355.46%。

事实上，尽管在现在一年中取得了相当可观的公司股票利润，但是险资在资产消费市场的“存在感”非常反感。根据《经济学人》名记者在此之前的梳理，2017年，中国人寿和中国平安承包了迄今为止的举牌“配角”，两家巨头上演了一出举牌“相声”。

此外，今年险资举牌呈现出来的一个突出特征就是交易日消费市场上低估值、高股利的公司股票十分受到青睐。以中国平安为例，今年9月，五谷丰登人寿保险通过二级消费市场买入596.2万股工商银行H股。此次买卖完成后，五谷丰登人寿保险及其他完全一致军事行动人共计持有工商银行H股的5.04%，触及举牌线。12月，五谷丰登资管通过交易日通累计买入汇丰控股10.2亿股，持股比率达到5.01%，成为汇丰控股的最重要投资人之一。

在五谷丰登举牌汇丰银行时，就有业内人士研究指出这一操作看似有新会计准则的火箭，随着新会计准则的落地实施，高股利公司股票的分红利润将被确认进入当期损益表，能够改善当期收益。

2014年7月，国际性会计准则委员会发布了《国际性财务报表原则第9号：债券》（IFRS9）终稿，并定于2018年1月1日月颁布，全面性取代现行的《国际性会计准则第39号：债券》（IAS39）。相应地，司法部也于2017年3月31日修订发布了三项新债券相关会计准则，三者合称为“我国版IFRS9”。

新规于2018年1月1日起在境内外同时香港交易所的中小企业，以及在国外香港交易所并采用国际性财务报表原则或中小企业会计准则编制财务报表的中小企业施行。其他全境香港交易所中小企业和执行中小企业会计准则的非上市中小企业按时星期逐步完成过渡。

根据司法部出台的文档，符合暂缓执行新债券相关会计准则前提的银行，可以作罢至2021年1月1日起执行新债券相关会计准则，但需按照有关明确规定的要求补充披露相关数据。

目前为止4家A股香港交易所银行中，除中国平安在2018年开始执行新规外，其余3家均方案在2021年执行，但新会计准则早已开始对保险资金运用于造成负面影响。

在新规下，金融资产的归类将使利润表的不确定性增加，权利类资产只能纳入两类科目，获取股息的权利资产纳入FVTOCI（即以公允商业价值定量且其改变计入其他综合性利润的金融资产），其浮盈浮亏不可转回，其他大部份权利资产纳入FVTPL（即以公允商业价值定量且其改变计入当期损益的金融资产）。为了减少不确定性，有分析判断称，银行在权利资产配置各个方面会有如下发展趋势：一是减少权利类资产配置比率；二是增加股息率高的蓝筹股配置比率；三是减少股票价格不确定性大的中小公司股票配置比率。

新规不仅负面影响险资对权利类资产的配置，还不会使近年来“升温”的非标融资娱乐性下降。