简介　　商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：头肩顶 head

头肩顶

and shoulders top。投资技术分析使用的描述股票价格或市场指数的图表形态，图中的曲线犹如人的两个肩膀扛一个头。股票价格从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。头肩顶为典型的熊态出货信号。另为：head and shoulders；head and shoulders pattern 头肩顶的特征　　在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从 图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右 肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点 又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线， 当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩 顶上式宣告成立。在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明股 价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。 型态分析　　头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分： 　　（1）左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。 　　（2）头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。 　　（3）右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。 　　（4）突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3％以上。 　　简单来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现梯级型的下降。 市场含义　　头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从这型态可以观察到好淡双方的激烈争夺情况。 　　初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些锗过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱中。那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。 　　第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。 　　对此型态的分析是： 　　（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。 　　（2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。 　　（3）当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。 　　（4）当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。 要点提示　　要点提示 1 　　（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。 　　（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。 　　（3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。 　　（4）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。 　　（5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。 　　（6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。 　　（7）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。 　　要点提示2 　　（1）头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。 　　（2）当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。 　　另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，型态也可确认。 　　（3）一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。 　　（4）在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回不应低于线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底型态。 　　（5）头肩底是极具预测威力的型态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅的。 操作建议　　因此头肩顶是一种见顶信号，一旦头肩须正式形成，股价下跌几乎成定局.一根中阴线使多方赖以生存的颈线被击破，股价收于颈线下方，头肩项已基本成立， 行情走到这个地步，投资者应该认识大势，停损离场是目前的最佳选择。 　　头肩顶是杀伤力很强的一种技术走势。为了避免头肩项对投资者造成的重大伤害。投资者在实战中操作时要密切注意以下几个问题： 　　(1)当某一股价形成头肩顶雏形时。就要 引起商度警惕，这时股价虽然还没有跌破须线，但可先卖出手中 的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中 剩余的股票全部卖出，退出观望。 　　(2)上涨时要放量，下跌时量可放大，也可缩小，对头肩须这种形态来说，先是用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有 的事。投资者对此一定要有清醒的认识。 　　(3)头肩顶对多方 杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能光关 心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重 视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走 势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。