重大事件：

　　当地时间3月28日，土耳其外交部宣布，俄乌新一轮面对面谈判将于当地时间29日在土耳其伊斯坦布尔举行。今日俄乌代表团已经先后抵达伊斯坦布尔。昨日美国10年期国债收益率突破2.5%，创2019年4月以来的最高水平。5年期国债收益率上涨至2.6361%。白宫周一发表声明，就拜登关于“这个人（普京）不能继续掌权”的言论作出澄清，称拜登原意并非是寻求俄罗斯政权更迭。昨日全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST暂时停止增持动作。

　　趋势分析：

　　昨日黄金市场形成了亚欧美三大市场一致看空的情绪，金价全天呈现单边急跌行情，跌幅达到40美元，日k线收一根实体较长的大阴线，完全回吐了上周的涨幅，显示空头强势回归的信号。在没有任何重大基本面突发性改变的情况下，金价毫无抵抗地跌回至1920美元一线，表明了在经历暴跌打击后短期买盘信心的脆弱性。

　　也证明了相对于上一个波段2070至1895美元暴跌行情的短期次级反弹行情已经宣告结束，反转的信号就是周五的日线十字星。这是标准的技术形态走势。昨日的大跌，预示着第三驱动浪下跌行情的启动。现在我们完全可以用黄金分割扩展线对暴跌起点2070，至低点1895，以及反弹终点1985进行定位测算。

　　这有助于我们有效把握第三驱动浪下跌的空间和可能出现反向力量的一些关键节点。如果金价突破前低点1895美元，那么下方在黄金分割扩展线8%（1860美元）和100%（1790美元），就是成为下跌浪的第一目标区域。一般情况下，跌到100%水平线的概率较大。而如果是极端行情，则可能跌至161.8%（1680美元）和200%（1610美元）水平。我们从月线的角度观察，以2075美元和2070美元为双顶，那么跌至去年年内低点1680美元，也是存在可能性的。

　　特别是，如果3月k线收长影的阴吊颈线，将极大的增加未来两个月内向下的这种可能性。当然这需要更大的利空基本面刺激，或者说地缘政治局势不再意外的突变和激化。在技术形态上，月线、周线、日线级别都表明金价处于阶段性头部形态。日线级别则显示金价处于暴跌主导下的第三驱动浪行情启动时间窗口。黄金市场很快就要重演短期暴跌过百美元的行情。

　　在基本面上，昨日黄金分析师吕超老师重点分析了金价在黄金ETF持续自救性增持下根本不存在大涨的可能，并给出了次级反弹的定位和阻力区域。今天我们则重点分析第三驱动浪向下发展的可能性。首先，随着俄乌局势的变化，金价失去了地缘政治紧张引发避险需求的中期支撑。在美国和欧盟以及北约完全明确拒绝下场参战的背景下，无论俄乌都更加倾向于通过谈判解决问题。俄乌局势进一步升级的可能性不大（我所指的全球政治层面升级）。黄金市场在经过2月和3月初的极端消化后，已经对这一个事件失去了敏感度。现在对黄金多头能有支撑的因素应该是通胀问题，全球能源价格特别是原油飙升的形势，会对金价带来一定的支撑。但是相比地缘政治的突发性，以及美联储无限量放水政策启动的刺激而言，通胀所引发的黄金需求是一个长期缓慢的过程。而且这一个过程，随时会受到其他因素的干扰。不过，前段时间的原油价格飙升，其实是人为的因素造成。

　　即美国带领一种西方国家制裁俄罗斯限制别人出口引发的。并非需求增大，产能降低，引发的供不应求关系。所以出现比较戏剧性的情况，一方面西方国家制裁俄罗斯降低了对自己的供应量，价格飙高受不了，还得想办法增加需求，另一方面，俄罗斯的原油正以更低的价格卖给印度、中国等中立国家。你说价格是涨了，还是跌了？如果西方国家能够在禁运俄罗斯能源的情况下解决供给问题，那说明出现了双份供给。那个价格还不得跌？所以原油价格现在也是出于炒作之后暴跌的第三驱动浪行情时间窗口。所以现在对于金价的多头支撑力量远远要弱于2月份。第二，就是对黄金市场的利空因素。随着一场意外的俄乌战争，引发了能源价格的飙升，美国的通胀水平继续飙升。

　　另外，由于美国不下场，但是大量供应军火和军需品，已经为了弥补欧洲的紧缺需求，加大能源出口，变相扩大了生产，生产者物价指数PPI也跟着上升。同时美国就业形势大为改善，已经接近充分就业。在这种情况下，美联储必须加大火力实现它的使命之一：控制通胀水平。所以我们看到美联储3月份宣布正式进入加息周期后，美联储主席鲍威尔及各位官员的言论越来越鹰派，预期美联储加息50个基点的概率已经达到70%以上。我们要知道，上一个美联储加息周期，黄金市场暴跌了500美元，维持了5年的熊市。这一个历史情境，市场是有记忆的。因此，在美联储收紧预期越来越强烈的大环境下，黄金总体偏向下跌的概率极高。至少我们要打消金价还有牛市的幻想。

　　随着本周五即将迎来美国3月非农就业数据公布，考虑到综合基本面的变化，尤其是过去几周初期失业人数的大幅降低，以及美国成功挑起欧洲地缘政治后，本国得利的情况，美国3月非农数据将进一步显示美国充分就业的情况，使得市场更加聚焦于美联储如果采取更加激进的加息来控制通胀的主题上来。如此一来，黄金市场在经过两周短暂分歧后开始找到了主导性利空因素，金价将如期开展第三驱动浪下跌行情。最终或跌穿前低点1895美元一线，向下继续发展。

　　今天亚洲市场开盘，金价在昨日低点附近小幅反弹，但是力量非常微弱。在昨日的单边抛售打击下，短期多头信心降低了低点。现在除了黄金ETF还存在补仓自救的可能性，其他市场几乎不会轻易买入。因此预计今天小幅反弹后，金价还可能遭遇第二轮抛售打击。金价或再次向下测试前浪低点1895美元的支撑效果。周五十字星+周一大阴线，经过构成了第三驱动浪下跌行情启动的信号。现在的关键就是前浪低点1895美元一线是否还有多头抵抗。今天应该以逢高做空策略为主。

　　3、位置分析。根据黄金分割轴心点指标系统显示日内重要位置，下方支撑1916-1906-1891，上方阻力1948-1958-1974．中轴水平1932。今日预计行情预计短暂反弹后，继续向下考验S2-S3区间的支撑效果。

　　4、时机分析。4小时kd曲线昨日如期跌至20刻度一线，预警了这波40美元的下跌行情。由于市场处于多头遭遇严重打击，空头情绪爆发的初期阶段。预计kd曲线依然会维持低位运行，不会过早调头向80刻度运行。短期应该还有下穿20刻度的可能性。

　　（独立黄金分析师吕超提示：以上内容仅代表个人观点，不作为任何人投资的依据）