7月18日，上周，金价连续第五周大幅下跌，近一年来首次跌破1700美元。在人们对经济衰退的担忧加剧之际，美元全面走强以及对黄金的需求前景日益恶化，这些因素继续打压金价。由于美联储于周六（7月16日）进入静默期，投资者将密切关注下周的美国数据，以判断美联储是否会选择在7月加息100个基点。

　　过去一周发生了什么？

　　上周伊始，避险资金流入主导了金融市场。对中国实施封锁措施以遏制高传染性奥密克戎亚变种BA.5传播的再次担忧迫使投资者寻求庇护。在欧洲，北溪1号天然气管道的年度维护工作开始，人们再次担心俄罗斯故意推迟重新开放，以进一步减少对欧洲的天然气供应。在避险情绪升温之际，美元周一保持强势，黄金收跌。

　　周三，黄金波动加剧。美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月份消费者价格指数（CPI）同比跃升9.1%，为40年来的最高水平。这一数据超过了市场预期的8.8%，也超过了前值的8.6%。尽管黄金最初一度跌向1700美元，但在美市尾盘成功反弹，最终小幅上涨。

　　尽管如此，美元周四继续走强，投资者根据火热的通胀报告重新评估美联储的利率前景。当被问及在最新CPI数据出炉后，联邦公开市场委员会（FOMC）是否会考虑加息整整一个百分点时，亚特兰大联储主席博斯蒂克回应称，“一切都有可能。”芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，7月份加息100个基点的可能性从一周前的10%跃升至80%以上。这刺激美元指数升至近20年来的最高水平，突破109大关，黄金则承压触及2021年8月以来的最低水平1697美元。

　　在评论最新市场动向时，美联储理事沃勒认为，市场预期7月将升息100个基点可能有些超前。沃勒进一步阐述称，他支持7月升息75个基点，但他补充称，如果零售销售和楼市数据强于预期，他可能倾向于更大幅度的升息。在这些评论之后，7月份加息100个基点的可能性回落至50%，美元进入盘整阶段，使得黄金价格保持在1700美元上方。

　　周五，美国人口普查局报告称，6月份零售额环比增长1%，达到686亿美元。虽然这一数据超过了0.8%的市场预期，但美元继续失去吸引力。在本周稍早暗示升息100个基点后，博斯蒂克周五改变了语气，称升息幅度过大可能会削弱经济的积极面，并增加不确定性。随着7月加息100个基点的可能性下降到30%，美元扩大了回调力度。

　　本周重点关注

　　周初，美国将不会发布任何有重大影响的经济数据。下周一，市场参与者可能会对NAHB 7月房屋市场指数做出反应，该指数料将从6月的67微升至68。政策制定者正密切关注房地产市场状况，疲弱的数据可能导致美元走软，反之亦然。同样，下周二公布的新屋开工数据也将被视为新的推动因素。

　　周四，欧洲央行将宣布其政策决定。市场普遍预期欧洲央行将升息25个基点，并暗示9月将升息50个基点。欧洲央行仍远远落后于紧缩曲线，如果欧洲央行无法让市场相信它准备积极收紧政策，美元可能会从资金流出欧元中获利。

　　周五，标普全球将公布7月份制造业和服务业PMI初值。投资者预计，私营部门的商业活动将继续以温和的速度扩张。如果这两个PMI数据中的任何一个低于50并指向收缩，美元可能会在下周末前处于不利地位。

　　简而言之，投资者在评估美联储7月加息规模时，将只有少数几个中等重要性的数据可以考虑。因此，黄金可能会很难朝任何一个方向做出决定性的举动。

　　黄金技术面分析：

　　黄金白盘先延续隔夜下探后回升走势，但上方高点仅测压至1716一线，午后行情整体再度表现偏弱状态，下方再回撤1700支撑进行测试，虽然1700守住未破，但日内黄金整体表现对比美元走势却显得很异常，本该借着美指回修进行回弹的走势并未出现，反倒同步与美指同向偏弱震荡，如此走势说明当前市场多头信心的不足，同时也说明当前市场存在情绪化的异常风险，晚间应多加以关注。只要美元保持强势，反转做空才是主流。黄金日线级别：昨日承压10均线收报大阴，短期进一步的承压向下走弱，刺破1700关口，macd快慢线仍死叉平行向下，短期空头动能仍强，预计指向前大底以及近期下行通道下轨位置1680逢低一线概率较大；短期10均线未突破站上前，这种弱势慢跌阴跌格局就暂时无法改变。

　　黄金4小时级别：早盘承压10均线向下，当前下移至1712一线，下方支撑1697，跌破则指向1690下方，而由于macd一直处于底背弛状态，破前期后也容易马上回升反弹，这也是可以抓低多的原因之一，保持低位震荡弱势不变；黄金小时线级别：隔夜走低，今日早盘反弹受压382分割阻力1716下行一波，欧盘支撑1700一线关口偏弱整理，虽未失守隔夜低点1697，不过价格也未破早盘高点，那么结合前面的弱势结构，今晚还处于一定弱势，容易先探底再拉升，继续底部整理；综上所述，黄金今日操作思路上建议以反弹高空为主，回调低多为辅，上方短期关注1720-1725一线阻力，下方短期关注1697-1692一线支撑。