金饰生产商在卖出饰品的同时，也需要买入黄金原材料。对应的是国内金饰生产商和银行7月份从上海黄金交易所提取了161吨黄金，较6月增长15％，同比更是增长了45％。当黄金被从地下金库中取出来，进入流通领域后，从生产到消费，在各个环节中无疑会发挥更大的作用。

文 | 《中国黄金报》特约评论员　孔令龙

对于一个行业来说，下滑的“死亡螺旋”是能遇到的极危险的情况。今年前两个季度，类似的阴影已经出现在黄金领域：虽然供应在增长，可是需求却在减少，随之而来的价格下滑，让悲观情绪悄然弥漫。不过好在近期发布的一系列数据撕破了阴霾，让投资者重新燃起了希望。

首先是金银首饰的终端销售领域正在明显回暖。8月15日，国家统计局公布7月的消费数据显示，消费市场受到疫情多点散发及出行类商品销售增速回落等因素影响，市场销售增长有所放缓。但金银首饰7月零售同比增幅达22％，领跑15个消费品部类。这一增幅说明了黄金市场在经历了令人失望的上半年后，下半年的景气程度正在回暖。

今年上半年，中国黄金饰品消费同比下降了17％，而且比10年来的平均水平也要低19％。但这个令人失望的数据也构成了市场复苏的新起点，至少从7月份起，消费者在走入金店、打开钱包。而且随着下半年“金九银十”传统的婚礼高峰期的到来，占黄金消费半壁江山的金饰消费还有望进一步反弹。

金饰生产商在卖出饰品的同时，也需要买入黄金原材料。对应的是国内金饰生产商和银行7月份从上海黄金交易所提取了161吨黄金，较6月增长15％，同比更是增长了45％。当黄金被从地下金库中取出来，进入流通领域后，从生产到消费，在各个环节中无疑会发挥更大的作用。

有黄金从上海黄金交易所出库，同时也有入库。中国6月份进口黄金107吨，达到5个月以来的最高点，且明显高于2019年疫情前的平均水平。

进入7月后，黄金进口的速度仍在延续，中国从瑞士这个全球主要精炼中心的黄金进口量跃升至5年多来的最高水平。据瑞士联邦海关总署称，作为全球极大的黄金买家，中国7月份从瑞士进口了80多吨黄金。这是6月份进口量的2倍多，更是5月份的8倍，而上一次月度进口超过这一数量还发生在2016年的12月。

当前人民币黄金价格要比美元黄金价格有每盎司近7美元的溢价，两者价位的相差，也有可能会继续刺激国内商业银行对于黄金进口的需求。同时这一溢价，也反映出国内黄金市场已经领先全球市场，出现明显的回暖态势。

最新的一次国务院常务会议提出要扩大消费、培育新增长点。黄金虽然算不上新增长点，但在扩大消费方面却大有可为。因为无论是金饰还是投资金条，都有延期性满足的特质，是典型的升级类消费品。消费者在买入黄金产品的同时，也兼顾了抗通胀甚至避险的考量。

在多重力量的推动下，黄金市场在酝酿希望，也在给消费黄金的人不断保留希望。